5 Descripción General de Funciones

Excel, dispone de una gran gama de funciones, en este capítulo se hace una relación de las mismas, en lo que se refiere a:

· Funciones Estadísticas

· Funciones de Texto

· Funciones Matemáticas y trigonométricas

· Funciones de Fecha y Hora

· Funciones lógicas

· Funciones Financieras, las cuales se indican en inglés y español

5.1 FUNCIONES ESTADÍSTICAS

CRECIMIENTO Devuelve valores en una tendencia exponencial

CUARTIL Devuelve el cuartil de un conjunto de datos

CURTOSIS Devuelve el coeficiente de curtosis de un conjunto de datos

DESVEST Calcula la desviación estándar de una muestra

DESVESTA Calcula la desviación estándar de una muestra, incluidos números, texto y valores lógicos

DESVESTP Calcula la desviación estándar de la población total

DESVESTPA Calcula la desviación estándar de la población total, incluidos números, texto y valores lógicos

DESVIA2 Devuelve la suma de los cuadrados de las desviaciones

DESVPROM Devuelve el promedio de las desviaciones absolutas de la media de los puntos de datos

DIST.GAMMA.INV Devuelve el inverso de la función gamma acumulativa

DIST.GAMMA Devuelve la distribución gamma

DISTR.BETA.INV Devuelve el inverso de la función de densidad de probabilidad beta acumulativa

DISTR.BETA Devuelve la función de densidad de probabilidad beta acumulativa

DISTR.BINOM Devuelve la probabilidad de distribución binomial de un término individual

DISTR.CHI Devuelve la probabilidad de una sola cola de la distribución chi cuadrado

DISTR.EXP Devuelve la distribución exponencial

DISTR.F Devuelve la distribución de probabilidad F

DISTR.HIPERGEOM Devuelve la distribución hipergeométrica

DISTR.INV.F Devuelve el inverso de una distribución de probabilidad F

DISTR.LOG.INV Devuelve el inverso de la distribución logarítmico-normal

DISTR.LOG.NORM Devuelve la distribución logarítmico-normal acumulativa

DISTR.NORM.ESTAND.INV Devuelve el inverso de la distribución normal acumulativa estándar

DISTR.NORM.ESTAND Devuelve la distribución normal acumulativa estándar

DISTR.NORM.INV Devuelve el inverso de la distribución normal acumulativa

DISTR.NORM Devuelve la distribución normal acumulativa

DISTR.T.INV Devuelve el inverso de la distribución t de Student

DISTR.T Devuelve la distribución t de Student

DISTR.WEIBULL Devuelve la distribución Weibull

ERROR.TIPICO.XY Devuelve el error típico del valor de Y previsto para cada valor de X de la regresión

ESTIMACION.LINEAL Devuelve los parámetros de una tendencia lineal

ESTIMACION.LOGARITMICA Devuelve los parámetros de una tendencia exponencial

FISHER Devuelve la transformación Fisher

FRECUENCIA Devuelve una distribución de frecuencia como una matriz vertical

GAMMA.LN Devuelve el logaritmo natural de la función gamma, Γ(x)

INTERSECCION.EJE Devuelve la intersección de la línea de regresión lineal

INTERVALO.CONFIANZA Devuelve el intervalo de confianza para la media de una población

JERARQUIA Devuelve la jerarquía de un número en una lista de números

K.ESIMO.MAYOR Devuelve el valor k-ésimo mayor de un conjunto de datos

K.ESIMO.MENOR Devuelve el valor k-ésimo menor de un conjunto de datos

MAX Devuelve el valor máximo de una lista de argumentos

MAXA Devuelve el valor máximo de una lista de argumentos, incluidos números, texto y valores lógicos

MEDIA.ACOTADA Devuelve la media del interior de un conjunto de datos

MEDIA.ARMO Devuelve la media armónica

MEDIA.GEOM Devuelve la media geométrica

MEDIANA Devuelve la mediana de los números dados

MIN Devuelve el valor mínimo de una lista de argumentos

MINA Devuelve el valor mínimo de una lista de argumentos, incluidos números, texto y valores lógicos

MODA Devuelve el valor más frecuente en un conjunto de datos

NEGBINOMDIST Devuelve la distribución binomial negativa

NORMALIZACION Devuelve un valor normalizado

PEARSON Devuelve el coeficiente de correlación del momento del producto Pearson

PENDIENTE Devuelve la pendiente de la línea de regresión lineal

PERCENTIL Devuelve el percentil k-ésimo de los valores de un rango

PERMUTACIONES Devuelve el número de permutaciones para un número determinado de objetos

POISSON Devuelve la distribución de Poisson

PROBABILIDAD Devuelve la probabilidad de que los valores de un rango estén comprendidos entre dos límites

PROMEDIO Devuelve el promedio de los argumentos

PROMEDIOA Devuelve el promedio de los argumentos, incluidos números, texto y valores lógicos

PRONOSTICO Devuelve un valor en una tendencia lineal

PRUEBA.CHI.INV Devuelve el inverso de una probabilidad dada, de una sola cola, en una distribución chi cuadrado

PRUEBA.CHI Devuelve la prueba de independencia

PRUEBA.F Devuelve el resultado de una prueba F

PRUEBA.FISHER.INV Devuelve el inverso de la transformación Fisher

PRUEBA.T Devuelve la probabilidad asociada a una prueba t de Student

PRUEBA.Z Devuelve el valor P de dos colas de una prueba Z

RANGO.PERCENTIL Devuelve el rango de un valor en un conjunto de datos como porcentaje del conjunto

TENDENCIA Devuelve los valores que resultan de una tendencia lineal

VAR Calcula la varianza de una muestra

VARA Calcula la varianza de una muestra, incluidos números, texto y valores lógicos

VARP Calcula la varianza de la población total

VARPA Calcula la varianza de la población total, incluidos números, texto y valores lógicos

5.2 FUNCIONES DE TEXTO

ASC Cambia letras inglesas o katakana de ancho completo (bit doble) dentro de una cadena de caracteres a caracteres de ancho medio (bit sencillo)

CARACTER Devuelve el carácter especificado por el número de código

CODIGO Devuelve un código numérico para el primer carácter de una cadena de texto

CONCATENAR Une varios elementos de texto en uno solo

DECIMALES Da formato a un número como texto con un número fijo de decimales

DERECHA Devuelve los caracteres situados en el extremo derecho de un valor de texto

ENCONTRAR Busca un valor de texto dentro de otro (distingue entre mayúsculas y minúsculas)

ESPACIOS Quita los espacios del texto

EXTRAE Devuelve un número específico de caracteres de una cadena de texto, comenzando por la posición que se especifique

FONETICO Extrae los caracteres fonéticos (furigana) de una cadena de texto

HALLAR Busca un valor de texto dentro de otro (no se diferencia entre mayúsculas y minúsculas)

IGUAL Comprueba si dos valores de texto son exactamente iguales

IZQUIERDA Devuelve los caracteres situados en el extremo izquierdo de un valor de texto

JIS Cambia letras inglesas o katakana de ancho medio (bit sencillo) dentro de una cadena de caracteres a caracteres de ancho completo (bit doble)

LARGO Devuelve el número de caracteres de una cadena de texto

LIMPIAR Quita del texto todos los caracteres que no se imprimen

MAYUSC Pone el texto en letra mayúscula

MINUSC Pone el texto en letra minúscula

MONEDA Convierte un número en texto, utilizando formato de moneda

NOMPROPIO Escribe en mayúsculas la primera letra de cada palabra de un valor de texto

REEMPLAZAR Reemplaza los caracteres dentro del texto

REPETIR Repite un número determinado de veces el texto

SUSTITUIR Sustituye el texto nuevo por el texto previo en una cadena de texto

T Convierte sus argumentos en texto

TEXTO Da formato a un número y lo convierte en texto

VALOR Convierte un argumento de texto en un número

YEN Convierte un número en texto, utilizando el formato de moneda ¥ (yen)

5.3 FUNCIONES MATEMÁTICAS Y TRIGONOMÉTRICAS

ABS Devuelve el valor absoluto de un número

ACOS Devuelve el arco coseno de un número

ACOSH Devuelve el coseno hiperbólico inverso de un número

ALEATORIO.ENTRE Devuelve un número aleatorio entre los números que se especifiquen

ALEATORIO Devuelve un número aleatorio entre 0 y 1

ASENO Devuelve el arco seno de un número

ASENOH Devuelve el seno hiperbólico inverso de un número

ATAN Devuelve el arco tangente de un número

ATAN2 Devuelve el arco tangente de las coordenadas X e Y

ATANH Devuelve la tangente hiperbólica inversa de un número

COCIENTE Devuelve la parte entera de una división

COMBINAT Devuelve el número de combinaciones para un número determinado de objetos

CONTAR.SI Cuenta el número de celdas que no están en blanco dentro de un rango que coincida con los criterios especificados

COS Devuelve el coseno de un número

COSH Devuelve el coseno hiperbólico de un número

ENTERO Redondea un número hacia abajo al entero más próximo

EXP Devuelve e elevado a la potencia de un número determinado

FACT.DOBLE Devuelve el factorial doble de un número

FACT Devuelve el factorial de un número

GRADOS Convierte radianes a grados

LN Devuelve el logaritmo neperiano de un número

LOG Devuelve el logaritmo de un número en una base especificada

LOG10 Devuelve el logaritmo en base 10 de un número

M.C.D Devuelve el máximo común divisor

M.C.M Devuelve el mínimo común múltiplo

MDETERM Devuelve el determinante matricial de una matriz

MINVERSA Devuelve el inverso matricial de una matriz

MMULT Devuelve el producto matricial de dos matrices

MULTINOMIAL Devuelve el polinomio de un conjunto de números

MULTIPLO.INFERIOR Redondea un número hacia abajo, hacia cero

MULTIPLO.SUPERIOR Redondea un número hasta el entero o múltiplo significativo más próximo

NUMERO.ROMANO Convierte un número arábigo a romano, como texto

PI Devuelve el valor de Pi

POTENCIA Devuelve el resultado de un número elevado a una potencia

PRODUCTO Multiplica sus argumentos

RADIANES Convierte grados en radianes

RAIZ Devuelve una raíz cuadrada positiva

RAIZ2PI Devuelve la raíz cuadrada de un número multiplicado por Pi

REDOND.MULT Devuelve un número redondeado al múltiplo deseado

REDONDEA.IMPAR Redondea un número al entero impar más próximo

REDONDEA.PAR Redondea un número al entero par más próximo

REDONDEAR.MAS Redondea un número hacia arriba, en dirección contraria a cero

REDONDEAR.MENOS Redondea un número hacia abajo, hacia cero

REDONDEAR Redondea un número a un número especificado de dígitos

RESIDUO Devuelve el resto de la división

SENO Devuelve el seno de un ángulo dado

SENOH Devuelve el seno hiperbólico de un número

SIGNO Devuelve el signo de un número

SUBTOTALES Devuelve un subtotal en una lista o base de datos

SUMA.CUADRADOS Devuelve la suma de los cuadrados de los argumentos

SUMA.SERIES Devuelve la suma de una serie de potencias basada en la fórmula

SUMA Suma sus argumentos

SUMAPRODUCTO Devuelve la suma de los productos de los componentes de la matriz correspondiente

SUMAR.SI Agrega las celdas especificadas mediante unos criterios determinados

SUMAX2MASY2 Devuelve la suma de la suma de los cuadrados de los valores correspondientes de dos matrices

SUMAX2MENOSY2 Devuelve la suma de la diferencia de los cuadrados de los valores correspondientes de dos matrices

SUMAXMENOSY2 Devuelve la suma de los cuadrados de la diferencia de los valores correspondientes de dos matrices

TAN Devuelve la tangente de un número

TANH Devuelve la tangente hiperbólica de un número

TRUNCAR Trunca un número y lo convierte en entero

5.4 FUNCIONES DE FECHA Y HORA

AHORA Devuelve el número que representa la fecha y la hora actuales

AÑO Convierte un número en el año correspondiente

DIA.LAB Devuelve el número que representa una fecha que es determinado número de días laborables anterior o posterior a la fecha especificada

DIA Convierte un número que representa una fecha en el día del mes correspondiente

DIAS.LAB Devuelve el número de días laborables completos entre dos fechas

DIAS360 Calcula el número de días entre dos fechas basándose en un año de 360 días

DIASEM Convierte un número en el día de la semana correspondiente

FECHA.MES Devuelve el número que representa una fecha que es un número determinado de meses anterior o posterior a la fecha inicial

FECHA Devuelve el número que representa una fecha determinada

FECHANUMERO Convierte fechas en forma de texto en números

FIN.MES Devuelve el número correspondiente al último día del mes, que es un número determinado de meses anterior o posterior a la fecha inicial

FRAC.AÑO Devuelve la fracción de año que representa el número de días enteros entre fecha_inicial y fecha_final

HORA Convierte un número en la hora correspondiente

HORA Devuelve el número que corresponde a una hora determinada

HORANUMERO Convierte una hora en forma de texto en un número

HOY Devuelve el número que representa la hora actual

MES Convierte un número en el mes correspondiente

MINUTO Convierte un número en el minuto correspondiente

SEGUNDO Convierte un número en el segundo correspondiente

SIFECHA Calcula el número de días, meses o años entre dos fechas

5.5 FUNCIONES LÓGICAS

FALSO Devuelve el valor lógico FALSO

NO Invierte la lógica de sus argumentos

O Devuelve VERDADERO si algún argumento es VERDADERO

SI Especifica un texto lógico para ejecutar

VERDADERO Devuelve el valor lógico VERDADERO

Y Devuelve VERDADERO si todos sus argumentos son verdaderos

5.6 FUNCIONES FINANCIERAS

AMORTIZLIN Devuelve la depreciación de cada período contable, utilizando el método de amortización lineal

AMORTIZPROGRE Devuelve la depreciación de cada período contable, utilizando el método de amortización progresiva

CUPON.DIAS.L1 ( COUPDAYBS) Devuelve el número de días desde el comienzo del período del cupón hasta la fecha de liquidación

CUPON.DIAS.L2 (COUPDAYSNC) Devuelve el número de días desde el comienzo del período de consolidación hasta la fecha del siguiente cupón

CUPON.DIAS ( COUPDAYS) Devuelve el número de días del período del cupón que contiene la fecha de liquidación

CUPON.FECHA.L1 (COUPNCD) Devuelve la fecha del cupón anterior a la fecha de liquidación

CUPON.FECHA.L2 (COUPPCD) Devuelve la fecha del siguiente cupón después de la fecha de liquidación

CUPON.NUM (COUPNUM) Devuelve el número de cupones pagaderos entre las fechas de liquidación y vencimiento

DB (DB) Devuelve la depreciación de un bien durante un período especificado utilizando el método de depreciación de saldo fijo

DDB (DDB) Devuelve la depreciación de un bien en un período especificado utilizando el método de doble disminución de saldo u otros métodos que se especifiquen

DURACION.MODIF (MDURATION) Devuelve la duración de Macauley modificada de un valor bursátil al que se supone un valor nominal de 100 $

DURACION (DURATION) Devuelve la duración anual de un valor con pagos de intereses periódicos

DVS (VDB) Devuelve la depreciación de un activo durante un período especificado o parcial utilizando el método de depreciación de saldos decrecientes

EFECTO (EFFECT) Devuelve el tipo de interés anual efectivo

INT.ACUM.V (ACCRINTM) Devuelve el interés acumulado de un valor que genera un interés al vencimiento

INT.ACUM (ACCRINT) Devuelve el interés acumulado de un valor que genera un interés periódico

INT.PAGO.DIR (IPMT) Calcula el interés pagado durante un período específico de una inversión.

MONEDA.DEC (DOLLARDE) Convierte un precio en una moneda, expresado como una fracción, en un precio expresado en un número decimal

MONEDA.FRAC (DOLLARFR) Convierte un precio en una moneda, expresado como un número decimal, en un precio expresado en una fracción

NPER (NPER) Devuelve el número de períodos de una inversión

PAGO.INT.ENTRE Devuelve el interés acumulativo pagado entre dos períodos

PAGO (PMT) Devuelve el pago periódico de una anualidad

PAGOINT (PPMT) Devuelve el pago de intereses de una inversión durante un período determinado

PRECIO.VENCIMIENTO (PRICEMAT) Devuelve el precio por 100 $ de valor nominal de un valor bursátil que genera intereses al vencimiento

PRECIO (PRICE) Devuelve el precio por 100 $ de valor nominal de un valor que genera intereses periódicos

RENDTO.DESC (PRICEDISC) Devuelve el rendimiento anual de un valor descontado. Por ejemplo, una letra del Tesoro (de EE.UU.)

SLN (SLN) Devuelve la amortización lineal de un activo durante un período

SYD (SYD) Devuelve la depreciación del número de la suma de años de un activo durante un tiempo especificado

TASA.DESC (DISC) Devuelve el tipo de descuento de un valor

TASA.INT Devuelve el tipo de interés de una inversión en valores

TASA.NOMINAL (NOMINAL) Devuelve el tipo de interés anual nominal

TASA (RATE) Devuelve el tipo o tasa de interés por período de una anualidad

TIR.NO.PER (XIRR) Devuelve el tipo de interés interno de devolución de un plan de flujos de efectivo que no es necesariamente periódico

TIR (IRR) Devuelve el tipo interno de devolución de una serie de flujos de efectivo

TIRM (MIRR) Devuelve el tipo interno de una devolución en que los flujos de efectivo positivo y negativo se financian con diferentes tipos de interés

VA (PV) Devuelve el valor actual de una inversión

VF (FV) Devuelve el valor futuro de una inversión

VNA.NO.PER (XNPV) Devuelve el valor neto actual para un plan de flujos de efectivo que no es necesariamente periódico

VNA (NPV) Devuelve el valor neto actual de una inversión basándose en una serie de flujos de efectivo periódicos y un tipo de descuento

5.7 FUNCIONES FINANCIERAS CON EJEMPLOS

Se presenta a continuación una descripción con ejemplos de todas las funciones financieras que dispone Excel para sus usuarios, esto ha sido tomado del Help que el mismo programa presenta a sus usuarios

5.7.1 AMORTIZLIN

Devuelve la amortización lineal de un bien al final de un ejercicio fiscal determinado. Esta función se proporciona para el sistema contable francés. Si se compra un activo durante el período contable, la regla de prorata temporis se aplica al cálculo de la amortización.

Si esta función no está disponible, ejecute el programa de instalación e instale las Herramientas para análisis. Para instalar este complemento, elija Complementos en el menú Herramientas y active la casilla correspondiente.

Sintaxis

AMORTIZLIN(costo;compra;primer_período;bruto;período;tasa;base_anual)

· Costo: Es el costo o valor de compra del bien.

· Compra: es la fecha de compra del bien.

· Primer_período: Es la fecha del final del primer período.

· Valor residual: es el valor residual o valor del bien al final del período de la amortización.

· Período: Es el período de la amortización.

· Tasa: es la tasa de amortización.

· Base: es la base anual utilizada.

Observaciones

Microsoft Excel almacena las fechas como números de serie secuenciales para poder realizar cálculos con ellos. Excel almacena la fecha 1 de enero de 1900 como el número de serie 1 si el libro utiliza el sistema de fechas 1900; pero si se utiliza el sistema de fechas 1904, Excel almacena la fecha 1 de enero de 1904 como el número de serie 0 (2 de enero de 1904 es el número de serie 1). Por ejemplo, en el sistema de fechas 1900, Excel almacena 1 de enero de 1998 como número de serie 35796 porque es 35.795 días posterior al 1 de enero de 1900.

Ejemplo

Supongamos que una máquina comprada el 19 de agosto de 1998 cuesta 2400 F (francos franceses), tiene un valor residual de 300 F, con una tasa de amortización del 15 por ciento. El 31 de diciembre de 1998 es el final del primer período.

AMORTIZLIN(2400;"19-08-1998";"31-12-1998";300;1;0,15;1) es igual a un primer período de amortización de 360 F.

5.7.2 AMORTIZPROGRE

Devuelve la amortización por cada período contable. Esta función se proporciona para el sistema contable francés. Si se compra un activo durante el período contable, la regla de prorata temporis se aplica al cálculo de la amortización. Esta función es similar a AMORTIZLIN, excepto que el coeficiente de amortización se aplica al cálculo de acuerdo a la vida esperada del bien.

Si esta función no está disponible, ejecute el programa de instalación e instale las Herramientas para análisis. Para instalar este complemento, elija Complementos en el menú Herramientas y active la casilla correspondiente.

Sintaxis

AMORTIZPROGRE(costo,compra,primer_período,bruto,período,tasa,base_anual)

· Costo: es el costo o valor de compra del bien.

· Compra: es la fecha de compra del bien.

· Primer_período: es la fecha del final del primer período.

· Valor residual : es el valor residual o valor del bien al final del período de la amortización.

· Período: es el período de la amortización.

· Tasa: es la tasa de amortización.

· Base: es la base anual utilizada.

Observaciones

Microsoft Excel almacena las fechas como números de serie secuenciales para poder realizar cálculos con ellos. Excel almacena la fecha 1 de enero de 1900 como el número de serie 1 si el libro utiliza el sistema de fechas 1900; pero si se utiliza el sistema de fechas 1904, Excel almacena la fecha 1 de enero de 1904 como el número de serie 0 (2 de enero de 1904 es el número de serie 1). Por ejemplo, en el sistema de fechas 1900, Excel almacena 1 de enero de 1998 como número de serie 35796 porque es 35.795 días posterior al 1 de enero de 1900.

Esta función devuelve la amortización hasta el último período de vida del bien o hasta que el valor acumulado de dicha amortización sea mayor que el valor inicial del bien menos el valor residual.

Los coeficientes de amortización son:

La tasa de amortización crecerá un 50% para el período que precede al último período y crecerá un 100% para el último período.

Si la vida del bien está entre 0 y 1, 1 y 2, 2 y 3 ó 4 y 5; la función devuelve el valor de error #¡NUM!

Ejemplo

Supongamos que una máquina comprada el 19 de agosto de 1998 cuesta 2400 F (francos franceses), tiene un valor residual de 300 F, con una tasa de amortización del 15 por ciento. El 31 de diciembre de 1998 es el final del primer período.

AMORTIZPROGRE(2400;"19-08-1998";"31-12-1998";300;1;0,15;1) es igual a un primer período de amortización de 776 F.

5.7.3 CANTIDAD.RECIBIDA

Devuelve la cantidad recibida al vencimiento de un valor bursátil completamente invertido.

Si esta función no está disponible, ejecute el programa de instalación e instale las Herramientas para análisis. Para instalar este complemento, elija Complementos en el menú Herramientas y active la casilla correspondiente.

Sintaxis

CANTIDAD.RECIBIDA(liq;vencto;inversión;descuento;base)

· Liq: es la fecha de liquidación del valor bursátil. La fecha de liquidación del valor bursátil es la fecha posterior a la fecha de emisión en la que el comprador adquiere el valor bursátil. Las fechas pueden introducirse como cadenas de texto entre comillas (por ejemplo, "30-01-1998" o "1998-01-30"), como números de serie (por ejemplo, 35825, que representa 30 de enero de 1998, si utiliza el sistema de fechas 1900), o bien como resultado de otras fórmulas o funciones, por ejemplo, FECHANUMERO("30-01-1998").

· Vencto: es la fecha de vencimiento del valor bursátil. La fecha de vencimiento es cuando expira el valor bursátil.

· Inversión: es la cantidad de dinero que se ha invertido en el valor bursátil.

· Descuento: es la tasa de descuento en el valor bursátil.

· Base: determina en qué tipo de base deben ser contados los días.

Observaciones

Microsoft Excel almacena las fechas como números de serie secuenciales para poder realizar cálculos con ellos. Excel almacena la fecha 1 de enero de 1900 como el número de serie 1 si el libro utiliza el sistema de fechas 1900; pero si se utiliza el sistema de fechas 1904, Excel almacena la fecha 1 de enero de 1904 como el número de serie 0 (2 de enero de 1904 es el número de serie 1). Por ejemplo, en el sistema de fechas 1900, Excel almacena 1 de enero de 1998 como número de serie 35796 porque es 35.795 días posterior al 1 de enero de 1900.

La fecha de liquidación es la fecha en que se compra el cupón, por ejemplo un bono. La fecha de vencimiento es la fecha en que expira el cupón. Por ejemplo, supongamos que se emite un bono a treinta años el 1 de enero de 1996 y, seis meses más tarde, es adquirido por un comprador. La fecha de emisión será 1 de enero de 1996, la fecha de liquidación será 1 de julio de 1996 y la fecha de vencimiento será 1 de enero del 2026, es decir, treinta años después del 1 de enero de 1996, la fecha de emisión.

Los argumentos liq, vencto y base se truncan a enteros.

Si el argumento liq o vencto no es una fecha válida, CANTIDAD.RECIBIDA devuelve el valor de error #¡NUM!

Si el argumento inversión es menor o igual 0 o si el argumento descuento es menor o igual 0, CANTIDAD.RECIBIDA devuelve el valor de error #¡NUM!

Si el argumento base es menor 0 o si base es mayor 4, CANTIDAD.RECIBIDA devuelve el valor de error #¡NUM!

Si el argumento liq es mayor o igual vencto, CANTIDAD.RECIBIDA devuelve el valor de error #¡NUM!

CANTIDAD.RECIBIDA se calcula como:

donde:

B = número de días en un año, dependiendo de la base anual que se use.

DIM = número de días entre la fecha de emisión y la fecha de vencto.

Ejemplo

Un bono tiene los siguientes términos:

Fecha de liquidación (emisión): 15 de febrero de 1999.

Fecha de vencimiento: 15 de mayo de 1999.

Inversión: 1.000.000 $

Tasa de descuento: 5,75 por ciento

Base: real/360

La tasa de descuento del bono (en el sistema de fechas 1900) es:

CANTIDAD.RECIBIDA("15-02-1999";"15-05-1999";1000000;0,0575;2) es igual a 1.014.420,266 ó 1.014.420,27 $

5.7.4 CUPON.DIAS.L1

Devuelve el número de días desde el principio del período de un cupón hasta la fecha de liquidación.

Si esta función no está disponible, ejecute el programa de instalación e instale las Herramientas para análisis. Para instalar este complemento, elija Complementos en el menú Herramientas y active la casilla correspondiente.

Sintaxis

CUPON.DIAS.L1(liq; vencto; frec; base)

· Liq es la fecha de liquidación del valor bursátil. La fecha de liquidación del valor bursátil es la fecha posterior a la fecha de emisión en la que el comprador adquiere el valor bursátil. Las fechas pueden introducirse como cadenas de texto entre comillas (por ejemplo, "30-01-1998" o "1998-01-30"), como números de serie (por ejemplo, 35825, que representa 30 de enero de 1998, si utiliza el sistema de fechas 1900), o bien como resultado de otras fórmulas o funciones, por ejemplo, FECHANUMERO("30-01-1998").

· Vencto es la fecha de vencimiento del valor bursátil.

· Frec es el número de cupones que se pagan por año. Para pagos anuales, frec = 1; para pagos semestrales, frec = 2; para pagos trimestrales, frec = 4.

· Base determina en qué tipo de base deben ser contados los días.

Observaciones

Microsoft Excel almacena las fechas como números de serie secuenciales para poder realizar cálculos con ellos. Excel almacena la fecha 1 de enero de 1900 como el número de serie 1 si el libro utiliza el sistema de fechas 1900; pero si se utiliza el sistema de fechas 1904, Excel almacena la fecha 1 de enero de 1904 como el número de serie 0 (2 de enero de 1904 es el número de serie 1). Por ejemplo, en el sistema de fechas 1900, Excel almacena 1 de enero de 1998 como número de serie 35796 porque es 35.795 días posterior al 1 de enero de 1900.

La fecha de liquidación es la fecha en que se compra el cupón, como un bono. La fecha de vencimiento es la fecha en que expira el cupón. Por ejemplo, supongamos que se emite un bono a treinta años el 1 de enero de 1996 y, seis meses más tarde, lo adquiere un comprador. La fecha de emisión será el 1 de enero de 1996, la de liquidación, el 1 de julio de 1996 y la de vencimiento, el 1 de enero del 2026, es decir, treinta años después del 1 de enero de 1996, la fecha de emisión.

Todos los argumentos se truncan a enteros.

Si los argumentos liq o vencto no son fechas válidas, CUPON.DIAS.L1 devuelve el valor de error #¡NUM!

Si el argumento frec es un número distinto de 1, 2 ó 4, CUPON.DIAS.L1 devuelve el valor de error #¡NUM!

Si el argumento base es menor 0 o si base es mayor 3, CUPON.DIAS.L1 devuelve el valor de error #¡NUM!

Si el argumento liq es mayor o igual vencto, CUPON.DIAS.L1 devuelve el valor de error #¡NUM!

Ejemplo

Un bono tiene los siguientes términos:

Fecha de liquidación: 25 de enero de 1998

Fecha de vencimiento: 15 de noviembre de 1999

Cupón: semestral

Base: real/real

El número de días desde el principio del período de un cupón hasta la fecha de vencimiento (en el sistema de fechas 1900) es:

CUPON.DIAS.L1("25-1-93";"15-11-94";2;1) igual a 71

5.7.5 CUPON.DIAS.L2

Devuelve el número de días desde la fecha de liquidación hasta la fecha del próximo cupón.

Si esta función no está disponible, ejecute el programa de instalación e instale las Herramientas para análisis. Para instalar este complemento, elija Complementos en el menú Herramientas y active la casilla correspondiente.

Sintaxis

CUPON.DIAS.L2(liq; vencto; frec; base)

· Liq es la fecha de liquidación del valor bursátil. La fecha de liquidación del valor bursátil es la fecha posterior a la fecha de emisión en la que el comprador adquiere el valor bursátil. Las fechas pueden introducirse como cadenas de texto entre comillas (por ejemplo, "30-01-1998" o "1998-01-30"), como números de serie (por ejemplo, 35825, que representa 30 de enero de 1998, si utiliza el sistema de fechas 1900), o bien como resultado de otras fórmulas o funciones, por ejemplo, FECHANUMERO("30-01-1998").

· Vencto es la fecha de vencimiento del valor bursátil. La fecha de vencimiento es la fecha en que expira el valor bursátil

· Frec es el número de cupones que se pagan por año. Para pagos anuales, frec = 1; para pagos semestrales, frec = 2; para pagos trimestrales, frec = 4.

· Base determina en qué tipo de base deben ser contados los días.

Observaciones

Microsoft Excel almacena las fechas como números de serie secuenciales para poder realizar cálculos con ellos. Excel almacena la fecha 1 de enero de 1900 como el número de serie 1 si el libro utiliza el sistema de fechas 1900; pero si se utiliza el sistema de fechas 1904, Excel almacena la fecha 1 de enero de 1904 como el número de serie 0 (2 de enero de 1904 es el número de serie 1). Por ejemplo, en el sistema de fechas 1900, Excel almacena 1 de enero de 1998 como número de serie 35796 porque es 35.795 días posterior al 1 de enero de 1900.

La fecha de liquidación es la fecha en que se compra el cupón, como un bono. La fecha de vencimiento es la fecha en que expira el cupón. Por ejemplo, supongamos que se emite un bono a treinta años el 1 de enero de 1996 y, seis meses más tarde, lo adquiere un comprador. La fecha de emisión será el 1 de enero de 1996, la de liquidación, el 1 de julio de 1996 y la de vencimiento, el 1 de enero del 2026, es decir, treinta años después del 1 de enero de 1996, la fecha de emisión.

Todos los argumentos se truncan a enteros.

Si el argumento liq o vencto no es una fecha válida, CUPON.DIAS.L2 devuelve el valor de error #¡NUM!

Si el argumento frec es un número distinto de 1, 2 ó 4, CUPON.DIAS.L2 devuelve el valor de error #¡NUM!

Si el argumento base es menor 0 o si base es mayor 3, CUPON.DIAS.L2 devuelve el valor de error #¡NUM!

Si el argumento liq es mayor o igual vencto, CUPON.DIAS.L2 devuelve el valor de error #¡NUM!

Ejemplo

Un bono tiene los siguientes términos:

Fecha de liquidación: 25 de enero de 1998

Fecha de vencimiento: 15 de noviembre de 1999

Cupón: semestral

Base: real/real

El número de días comprendidos entre la fecha de liquidación y la fecha del próximo cupón (en el sistema de fechas 1900) es:

CUPON.DIAS.L2("25-01-1998";"15-11-1999";2;1) es igual a 110

5.7.6 CUPON.DIAS

Devuelve el número de días del período (entre dos cupones) donde se encuentra la fecha de liquidación.

Si esta función no está disponible, ejecute el programa de instalación e instale las Herramientas para análisis. Para instalar este complemento, elija Complementos en el menú Herramientas y active la casilla correspondiente.

Sintaxis

CUPON.DIAS(liq;vencto;frec;base)

· Liq es la fecha de liquidación del valor bursátil. La fecha de liquidación del valor bursátil es la fecha posterior a la fecha de emisión en la que el comprador adquiere el valor bursátil. Las fechas pueden introducirse como cadenas de texto entre comillas (por ejemplo, "30-01-1998" o "1998-01-30"), como números de serie (por ejemplo, 35825, que representa 30 de enero de 1998, si utiliza el sistema de fechas 1900), o bien como resultado de otras fórmulas o funciones, por ejemplo, FECHANUMERO("30-01-1998").

· Vencto es la fecha de vencimiento del valor bursátil. La fecha de vencimiento es cuando expira el valor bursátil.

· Frec es el número de pagos de cupones que se pagan por año. Para pagos anuales, frec = 1; para pagos semestrales, frec = 2; para pagos trimestrales, frec = 4.

· Base determina en qué tipo de base deben ser contados los días.

Observaciones

Microsoft Excel almacena las fechas como números de serie secuenciales para poder realizar cálculos con ellos. Excel almacena la fecha 1 de enero de 1900 como el número de serie 1 si el libro utiliza el sistema de fechas 1900; pero si se utiliza el sistema de fechas 1904, Excel almacena la fecha 1 de enero de 1904 como el número de serie 0 (2 de enero de 1904 es el número de serie 1). Por ejemplo, en el sistema de fechas 1900, Excel almacena 1 de enero de 1998 como número de serie 35796 porque es 35.795 días posterior al 1 de enero de 1900.

La fecha de liquidación es la fecha en que se compra el cupón, como un bono. La fecha de vencimiento es la fecha en que expira el cupón. Por ejemplo, supongamos que se emite un bono a treinta años el 1 de enero de 1996 y, seis meses más tarde, lo adquiere un comprador. La fecha de emisión será el 1 de enero de 1996, la de liquidación, el 1 de julio de 1996 y la de vencimiento, el 1 de enero del 2026, es decir, treinta años después del 1 de enero de 1996, la fecha de emisión.

Todos los argumentos se truncan a enteros.

Si los argumentos liq o vencto no son fechas válidas, CUPON.DIAS devuelve el valor de error #¡NUM!

Si el argumento frec es un número distinto de 1, 2 ó 4, CUPON.DIAS devuelve el valor de error #¡NUM!

Si el argumento base es menor 0 o si base es mayor 3, CUPON.DIAS devuelve el valor de error #¡NUM!

Si el argumento liq es mayor o igual vencto, CUPON.DIAS devuelve el valor de error #¡NUM!

Ejemplo

Un bono tienen los siguientes términos:

Fecha de liquidación: 25 de enero de 1998

Fecha de vencimiento: 15 de noviembre de 1999

Cupón: semestral

Base: real/real

El número de días del período de un cupón que contiene la fecha de liquidación (en el sistema de fechas 1900) es:

CUPON.DIAS("25-1-93";"15-11-94";2;1) igual a 181

5.7.7 CUPON.FECHA.L1

Devuelve un número que representa la fecha del cupón anterior a la fecha de liquidación. Para ver el número como fecha, haga clic en el comando Celdas del menú Formato y, a continuación, haga clic en Fecha en el cuadro Categoría y escoja un formato en el cuadro Tipo. Para obtener más información sobre los números de serie que representan fechas, consulte la sección Observaciones.

Si esta función no está disponible, ejecute el programa de instalación e instale las Herramientas para análisis. Para instalar este complemento, elija Complementos en el menú Herramientas y active la casilla correspondiente.

Sintaxis

CUPON.FECHA.L1(liq; vencto; frec; base)

· Liq es la fecha de liquidación del valor bursátil. La fecha de liquidación del valor bursátil es la fecha posterior a la fecha de emisión en la que el comprador adquiere el valor bursátil. Las fechas pueden introducirse como cadenas de texto entre comillas (por ejemplo, "30-01-1998" o "1998-01-30"), como números de serie (por ejemplo, 35825, que representa 30 de enero de 1998, si utiliza el sistema de fechas 1900), o bien como resultado de otras fórmulas o funciones, por ejemplo, FECHANUMERO("30-01-1998").

· Vencto es la fecha de vencimiento del valor bursátil, expresada como número de serie

· Frec es el número de cupones que se pagan por año. Para pagos anuales, frec = 1; para pagos semestrales, frec = 2; para pagos trimestrales, frec = 4.

· Base determina en qué tipo de base deben ser contados los días.

Observaciones

Microsoft Excel almacena las fechas como números de serie secuenciales para poder realizar cálculos con ellos. Excel almacena la fecha 1 de enero de 1900 como el número de serie 1 si el libro utiliza el sistema de fechas 1900; pero si se utiliza el sistema de fechas 1904, Excel almacena la fecha 1 de enero de 1904 como el número de serie 0 (2 de enero de 1904 es el número de serie 1). Por ejemplo, en el sistema de fechas 1900, Excel almacena 1 de enero de 1998 como número de serie 35796 porque es 35.795 días posterior al 1 de enero de 1900.

La fecha de liquidación es la fecha en que se compra el cupón, como un bono. La fecha de vencimiento es la fecha en que expira el cupón. Por ejemplo, supongamos que se emite un bono a treinta años el 1 de enero de 1996 y, seis meses más tarde, lo adquiere un comprador. La fecha de emisión será el 1 de enero de 1996, la de liquidación, el 1 de julio de 1996 y la de vencimiento, el 1 de enero del 2026, es decir, treinta años después del 1 de enero de 1996, la fecha de emisión.

Todos los argumentos se truncan a enteros.

Si el argumento liq o vencto no es una fecha válida, CUPON.FECHA.L1 devuelve el valor de error #¡NUM!

Si el argumento frec es un número distinto de 1, 2 ó 4, CUPON.FECHA.L1 devuelve el valor de error #¡NUM!

Si el argumento base es menor 0 o si base es mayor 3, CUPON.FECHA.L1 devuelve el valor de error #¡NUM!

Si el argumento liq es mayor o igual vencto, CUPON.FECHA.L1 devuelve el valor de error #¡NUM!

Ejemplo

Un bono tiene los siguientes términos:

Fecha de liquidación: 25 de enero de 1998

Fecha de vencimiento: 15 de noviembre de 1999

Cupón: semestral

Base: real/real

La fecha del cupón anterior a la fecha de liquidación (en el sistema de fechas de 1900) es:

CUPON.FECHA.L1("25-01-1998";"15-11-1999";2;1) es igual a 35749 o al 15 de noviembre de 1997

5.7.8 CUPON.FECHA.L2

Devuelve un número que representa la fecha del próximo cupón después de la fecha de liquidación. Para ver el número como fecha, haga clic en el comando Celdas del menú Formato y, a continuación, haga clic en Fecha en el cuadro Categoría y escoja un formato en el cuadro Tipo.

Si esta función no está disponible, ejecute el programa de instalación e instale las Herramientas para análisis. Para instalar este complemento, elija Complementos en el menú Herramientas y active la casilla correspondiente.

Sintaxis

CUPON.FECHA.L2(liq; vencto; frec; base)

· Liq es la fecha de liquidación del valor bursátil. La fecha de liquidación del valor bursátil es la fecha posterior a la fecha de emisión en la que el comprador adquiere el valor bursátil. Las fechas pueden introducirse como cadenas de texto entre comillas (por ejemplo, "30-01-1998" o "1998-01-30"), como números de serie (por ejemplo, 35825, que representa 30 de enero de 1998, si utiliza el sistema de fechas 1900), o bien como resultado de otras fórmulas o funciones, por ejemplo, FECHANUMERO("30-01-1998").

· Vencto es la fecha de vencimiento del valor bursátil. La fecha de vencimiento es cuando expira el valor bursátil.

· Frec es el número de cupones que se pagan por año. Para pagos anuales, frec = 1; para pagos semestrales, frec = 2; para pagos trimestrales, frec = 4.

· Base determina en qué tipo de base deben ser contados los días.

Observaciones

Microsoft Excel almacena las fechas como números de serie secuenciales para poder realizar cálculos con ellos. Excel almacena la fecha 1 de enero de 1900 como el número de serie 1 si el libro utiliza el sistema de fechas 1900; pero si se utiliza el sistema de fechas 1904, Excel almacena la fecha 1 de enero de 1904 como el número de serie 0 (2 de enero de 1904 es el número de serie 1). Por ejemplo, en el sistema de fechas 1900, Excel almacena 1 de enero de 1998 como número de serie 35796 porque es 35.795 días posterior al 1 de enero de 1900.

La fecha de liquidación es la fecha en que se compra el cupón, como un bono. La fecha de vencimiento es la fecha en que expira el cupón. Por ejemplo, supongamos que se emite un bono a treinta años el 1 de enero de 1996 y, seis meses más tarde, lo adquiere un comprador. La fecha de emisión será el 1 de enero de 1996, la de liquidación, el 1 de julio de 1996 y la de vencimiento, el 1 de enero del 2026, es decir, treinta años después del 1 de enero de 1996, la fecha de emisión.

Todos los argumentos se truncan a enteros.

Si el argumento liq o vencto no es una fecha válida, CUPON.FECHA.L2 devuelve el valor de error #¡NUM!

Si el argumento frec es un número distinto de 1, 2 ó 4, CUPON.FECHA.L2 devuelve el valor de error #¡NUM!

Si el argumento base es menor 0 o si base es mayor 3, CUPON.FECHA.L2 devuelve el valor de error #¡NUM!

Si el argumento liq es mayor o igual vencto, CUPON.FECHA.L2 devuelve el valor de error #¡NUM!

Ejemplo

Un bono tiene los siguientes términos:

Fecha de liquidación: 25 de enero de 1998

Fecha de vencimiento: 15 de noviembre de 1999

Cupón: semestral

Base: real/real

La fecha para el cupón que sigue a la fecha de liquidación (en el sistema de fechas 1900) es:

CUPON.FECHA.L2("25-01-1998";"15-11-1999";2;1) es igual a 35930 o al 15 de mayo de 1998­

5.7.9 CUPON.NUM

Devuelve el número de cupones pagaderos entre las fechas de liquidación y de vencimiento, redondeados al número entero del cupón más cercano.

Si esta función no está disponible, ejecute el programa de instalación e instale las Herramientas para análisis. Para instalar este complemento, elija Complementos en el menú Herramientas y active la casilla correspondiente.

Sintaxis

CUPON.NUM(liq;vencto;frec;base)

· Liq es la fecha de liquidación del valor bursátil. La fecha de liquidación del valor bursátil es la fecha posterior a la fecha de emisión en la que el comprador adquiere el valor bursátil. Las fechas pueden introducirse como cadenas de texto entre comillas (por ejemplo, "30-01-1998" o "1998-01-30"), como números de serie (por ejemplo, 35825, que representa 30 de enero de 1998, si utiliza el sistema de fechas 1900), o bien como resultado de otras fórmulas o funciones, por ejemplo, FECHANUMERO("30-01-1998").

· Vencto es la fecha de vencimiento del valor bursátil. La fecha de vencimiento es cuando expira el valor bursátil.

· Frec es el número de cupones que se pagan por año. Para pagos anuales, frec = 1; para pagos semestrales, frec = 2; para pagos trimestrales, frec = 4.

· Base determina en qué tipo de base deben ser contados los días.

Observaciones

Microsoft Excel almacena las fechas como números de serie secuenciales para poder realizar cálculos con ellos. Excel almacena la fecha 1 de enero de 1900 como el número de serie 1 si el libro utiliza el sistema de fechas 1900; pero si se utiliza el sistema de fechas 1904, Excel almacena la fecha 1 de enero de 1904 como el número de serie 0 (2 de enero de 1904 es el número de serie 1). Por ejemplo, en el sistema de fechas 1900, Excel almacena 1 de enero de 1998 como número de serie 35796 porque es 35.795 días posterior al 1 de enero de 1900.

La fecha de liquidación es la fecha en que se compra el cupón, como un bono. La fecha de vencimiento es la fecha en que expira el cupón. Por ejemplo, supongamos que se emite un bono a treinta años el 1 de enero de 1996 y, seis meses más tarde, lo adquiere un comprador. La fecha de emisión será el 1 de enero de 1996, la de liquidación, el 1 de julio de 1996 y la de vencimiento, el 1 de enero del 2026, es decir, treinta años después del 1 de enero de 1996, la fecha de emisión.

Todos los argumentos se truncan a enteros.

Si el argumento liq o vencto no es un número de serie válido, CUPON.NUM devuelve el valor de error #¡NUM!

Si el argumento frec es un número distinto de 1, 2 ó 4, CUPON.NUM devuelve el valor de error #¡NUM!

Si el argumento base es menor 0 o si base es mayor 3, CUPON.NUM devuelve el valor de error #¡NUM!

Si el argumento liq es mayor o igual vencto, CUPON.NUM devuelve el valor de error #¡NUM!

Ejemplo

Un bono tiene los siguientes términos:

Fecha de liquidación: 25 de enero de 1998

Fecha de vencimiento: 15 de noviembre de 1999

Cupón: semestral

Base: real/real

El número de cupones de pago (en el sistema de fechas 1900) es:

CUPON.NUM("25-01-1998";"15-11-1999";2;1) es igual a 4

5.7.10 DB

Devuelve la depreciación de un bien durante un período específico usando el método de depreciación de saldo fijo.

Sintaxis

DB(costo;valor_residual;vida;período;mes)

· Costo es el valor inicial del bien.

· Valor_residual es el valor al final de la depreciación.

· Vida es el número de períodos durante los cuales se deprecia el bien (también conocido como vida útil del bien).

· Período es el período para el que se desea calcular la depreciación. Éste debe usar las mismas unidades que el argumento vida.

· Mes es el número de meses del primer año; si se pasa por alto, se asume que es 12.

Observaciones

El método de depreciación de saldo fijo calcula la depreciación a tasa fija. La función DB usa las fórmulas siguientes para calcular la depreciación durante un período:

(costo - depreciación total de períodos anteriores) * tasa

donde:

tasa = 1 - ((valor_residual / costo) ^ (1 / vida)), redondeado hasta tres posiciones decimales.

La depreciación del primer y último períodos son casos especiales. La función DB usa la fórmula siguiente para calcular el primer período:

costo * tasa * mes / 12

Para calcular el último período, DB usa la fórmula siguiente:

((costo - depreciación total de períodos anteriores) * tasa * (12 - mes)) / 12

Ejemplos

Supongamos que una fábrica compra una máquina nueva. La máquina cuesta 1.000.000 $ y tiene una vida útil de seis años. El valor residual de la máquina es 100.000 $. Los ejemplos siguientes muestran la depreciación durante la vida de la máquina. Los resultados se redondean a números enteros.

DB(1000000;100000;6;1;7) es igual a 186.083 $

DB(1000000;100000;6;2;7) es igual a 259.639 $

DB(1000000;100000;6;3;7) es igual a 176.814 $

DB(1000000;100000;6;4;7) es igual a 120.411 $

DB(1000000;100000;6;5;7) es igual a 82.000 $

DB(1000000;100000;6;6;7) es igual a 55.842 $

DB(1000000;100000;6;7;7) es igual a 15.845 $

5.7.11 DDB

Devuelve la depreciación de un bien en un período específico con el método de depreciación por doble disminución de saldo u otro método que se especifique.

Sintaxis

DDB(costo;valor_residual;vida;período;factor)

· Costo es el valor inicial del bien.

· Valor_residual es el valor al final de la depreciación (a veces denominado valor residual del bien).

· Vida es el número de períodos durante los cuales se deprecia el bien (a veces denominado vida útil del bien).

· Período es el período para el que se desea calcular la depreciación. Debe usar los mismos valores que el argumento vida.

· Factor es la tasa de declinación del saldo. Si factor se pasa por alto, se supondrá que es 2 (el método de depreciación por doble disminución del saldo).

Los cinco argumentos deben ser números positivos.

Observaciones

El método de depreciación por doble disminución del saldo calcula la depreciación a una tasa acelerada. La depreciación es más alta durante el primer período y disminuye en períodos sucesivos. La función DDB usa la fórmula siguiente para calcular la depreciación para un período:

costo - valor_residual(depreciación total en períodos anteriores) * factor / vida

Si no desea usar el método de depreciación por doble disminución del saldo, cambie el argumento factor.

Utilice la función DVS si desea pasar al método de depreciación lineal cuando la depreciación sea mayor que el cálculo de disminución del saldo.

Ejemplos

Supongamos que una fábrica compra una máquina nueva. La máquina cuesta 2.400 $ y tiene una vida útil de 10 años. El valor residual de la máquina es 300 $. En los siguientes ejemplos se muestra la depreciación durante varios períodos. Los resultados se redondean a dos decimales.

DDB(2400;300;3650;1) es igual a 1,32 $; que corresponde a la depreciación del primer día. Microsoft Excel asume automáticamente que factor es 2.

DDB(2400;300;120;1;2) es igual a 40,00 $; la depreciación del primer mes.

DDB(2400;300;10;1;2) es igual a 480,00 $; la depreciación del primer año.

DDB(2400;300;10;2;1,5) es igual a 306,00 $; la depreciación del segundo año, usando un factor de 1,5 en lugar del método de depreciación por doble disminución del saldo.

DDB(2400;300;10;10) es igual a 22,12 $; la depreciación del décimo año. Microsoft Excel asume automáticamente que factor es 2.

5.7.12 DURACION.MODIF

Devuelve la duración modificada de un valor bursátil con un valor nominal de 100 $.

Si esta función no está disponible, ejecute el programa de instalación e instale las Herramientas para análisis. Para instalar este complemento, elija Complementos en el menú Herramientas y active la casilla correspondiente.

Sintaxis

DURACION.MODIF(liq; vencto; cupón; rendto; frec; base)

· Liq es la fecha de liquidación del valor bursátil. La fecha de liquidación del valor bursátil es la fecha posterior a la fecha de emisión en la que el comprador adquiere el valor bursátil. Las fechas pueden introducirse como cadenas de texto entre comillas (por ejemplo, "30-01-1998" o "1998-01-30"), como números de serie (por ejemplo, 35825, que representa 30 de enero de 1998, si utiliza el sistema de fechas 1900), o bien como resultado de otras fórmulas o funciones, por ejemplo, FECHANUMERO("30-01-1998").

· Vencto es la fecha de vencimiento del valor bursátil. La fecha de vencimiento es cuando expira el valor bursátil.

· Cupón es la tasa de interés nominal anual (interés en los cupones) de un valor bursátil.

· Rendto es el rendimiento anual del valor bursátil.

· Frec es el número de cupones que se pagan por año. Para pagos anuales, frec = 1; para pagos semestrales, frec = 2; para pagos trimestrales, frec = 4.

· Base determina en qué tipo de base deben ser contados los días.

Observaciones

Microsoft Excel almacena las fechas como números de serie secuenciales para poder realizar cálculos con ellos. Excel almacena la fecha 1 de enero de 1900 como el número de serie 1 si el libro utiliza el sistema de fechas 1900; pero si se utiliza el sistema de fechas 1904, Excel almacena la fecha 1 de enero de 1904 como el número de serie 0 (2 de enero de 1904 es el número de serie 1). Por ejemplo, en el sistema de fechas 1900, Excel almacena 1 de enero de 1998 como número de serie 35796 porque es 35.795 días posterior al 1 de enero de 1900.

La fecha de liquidación es la fecha en que se compra el cupón, como un bono. La fecha de vencimiento es la fecha en que expira el cupón. Por ejemplo, supongamos que se emite un bono a treinta años el 1 de enero de 1996 y, seis meses más tarde, lo adquiere un comprador. La fecha de emisión será el 1 de enero de 1996, la de liquidación, el 1 de julio de 1996 y la de vencimiento el 1 de enero del 2026, es decir, treinta años después del 1 de enero de 1996, la fecha de emisión.

Los argumentos liq, vencto, frec y base se truncan a enteros.

Si el argumento liq o el argumento vencto no es una fecha válida, DURACION.MODIF devuelve el valor de error #¡NUM!

Si el argumento rendto es menor 0 o si el argumento cupón es menor 0, DURACION.MODIF devuelve el valor de error #¡NUM!

Si el argumento frec es cualquier número distinto de 1, 2 ó 4, DURACION.MODIF devuelve el valor de error #¡NUM!

Si el argumento base es menor 0 o si base es mayor 4, DURACION.MODIF devuelve el valor de error #¡NUM!

Si el argumento liq es mayor o igual el argumento vencto, DURACION.MODIF devuelve el valor de error #¡NUM!

La duración modificada se define como se indica a continuación:

Ejemplo

Un bono tiene los siguientes términos:

Fecha de liquidación: 1 de enero de 1999

Fecha de vencimiento: 1 de enero del 2007

Cupón: 8,0 por ciento

Rendimiento: 9,0 por ciento

Frecuencia: semestral

Base: real/real

La duración modificada (en el sistema de fechas de 1900) es:

DURACION.MODIF("01-01-1999";"01-01-2007";0,08;0,09;2;1) es igual a 5,73567

5.7.13 DURACION

Devuelve la duración de Macauley de un valor de valor nominal supuesto de 100 $. La duración se define como el promedio ponderado del valor presente de los recursos generados y se usa como una medida de la respuesta del precio de un bono a los cambios en el rendimiento.

Si esta función no está disponible, ejecute el programa de instalación e instale las Herramientas para análisis. Para instalar este complemento, elija Complementos en el menú Herramientas y active la casilla correspondiente.

Sintaxis

DURACION(liq; vencto; cupón; rendto; frec; base)

· Liq es la fecha de liquidación del valor bursátil. La fecha de liquidación del valor bursátil es la fecha posterior a la fecha de emisión en la que el comprador adquiere el valor bursátil. Las fechas pueden introducirse como cadenas de texto entre comillas (por ejemplo, "30-01-1998" o "1998-01-30"), como números de serie (por ejemplo, 35825, que representa 30 de enero de 1998, si utiliza el sistema de fechas 1900), o bien como resultado de otras fórmulas o funciones, por ejemplo, FECHANUMERO("30-01-1998").

· Vencto es la fecha de vencimiento del valor bursátil. La fecha de vencimiento es cuando expira el valor bursátil.

· Cupón es la tasa de interés nominal anual (interés en los cupones) de un valor bursátil.

· Rendto es el rendimiento anual de un valor bursátil.

· Frec es el número de cupones que se pagan por año. Para pagos anuales, frec = 1; para pagos semestrales, frec = 2; para pagos trimestrales, frec = 4.

· Base determina en qué tipo de base deben ser contados los días.

Observaciones

Microsoft Excel almacena las fechas como números de serie secuenciales para poder realizar cálculos con ellos. Excel almacena la fecha 1 de enero de 1900 como el número de serie 1 si el libro utiliza el sistema de fechas 1900; pero si se utiliza el sistema de fechas 1904, Excel almacena la fecha 1 de enero de 1904 como el número de serie 0 (2 de enero de 1904 es el número de serie 1). Por ejemplo, en el sistema de fechas 1900, Excel almacena 1 de enero de 1998 como número de serie 35796 porque es 35.795 días posterior al 1 de enero de 1900.

La fecha de liquidación es la fecha en que se compra el cupón, como un bono. La fecha de vencimiento es la fecha en que expira el cupón. Por ejemplo, supongamos que se emite un bono a treinta años el 1 de enero de 1996 y, seis meses más tarde, lo adquiere un comprador. La fecha de emisión será el 1 de enero de 1996, la de liquidación, el 1 de julio de 1996 y la de vencimiento, el 1 de enero del 2026, es decir, treinta años después del 1 de enero de 1996, la fecha de emisión.

Los argumentos liq, vencto, frec y base se truncan a enteros.

Si el argumento liq o vencto no es una fecha válida, DURACION devuelve el valor de error #¡NUM!

Si el argumento cupón es menor 0 o si el argumento rendto es menor 0, DURACION devuelve valor de error #¡NUM!

Si el argumento frec es un número distinto de 1, 2 ó 4, DURACION devuelve el valor de error #¡NUM!

Si el argumento base es menor 0 o si base es mayor 3, DURACION devuelve el valor de error #¡NUM!

Si el argumento liq es mayor o igual vencto, DURACION devuelve el valor de error #¡NUM!

Ejemplo

Un bono tiene los siguientes términos:

Fecha de liquidación: 1 de enero de 1998

Fecha de vencimiento: 1 de enero del 2006

Interés: 8 por ciento

Rendimiento: 9,0 por ciento

Frecuencia: semestral

Base: real/real

La duración (en el sistema de fechas 1900) es:

DURACION("01-01-1998";"01-01-2006";0,08;0,09;2;1) es igual a 5,993775

5.7.14 DVS

Devuelve la amortización de un bien durante un período especificado, inclusive un período parcial, usando el método de amortización acelerada con una tasa doble y según el coeficiente que especifique. Las iniciales DVS corresponden a disminución variable del saldo.

Sintaxis

DVS(costo;valor_residual;vida;período_inicial;período_final;factor; sin_cambios)

· Costo es el costo inicial del bien.

· Valor_residual es el valor al final de la amortización (también conocido como valor residual del bien).

· Vida es el número de períodos durante los que ocurre la amortización del bien (también conocido como vida útil del bien).

· Período_inicial es el período inicial para el que desea calcular la amortización. El argumento período_inicial debe utilizar las mismas unidades que el argumento vida.

· Período_final es el período final para el que desea calcular la amortización. El argumento período_final debe utilizar las mismas unidades que el argumento vida.

· Factor es la tasa a la que disminuye el saldo. Si el argumento factor se omite, se calculará como 2 (el método de amortización con una tasa doble de disminución del saldo). Cambie el argumento factor si no desea usar dicho método. Para obtener una descripción del método de amortización o de depreciación por doble disminución del saldo, consulte DDB.

· Sin_cambios es un valor lógico que especifica si deberá cambiar al método directo de depreciación cuando la depreciación sea mayor que el cálculo del saldo en disminución.

Si el argumento sin_cambios es VERDADERO, Microsoft Excel no cambia al método directo de depreciación aun cuando ésta sea mayor que el cálculo del saldo en disminución.

Si el argumento sin_cambios es FALSO o se omite, Microsoft Excel cambia al método directo de depreciación cuando la depreciación es mayor que el cálculo del saldo en disminución.

Todos los argumentos, excepto el argumento sin_cambios, deben ser números positivos.

Ejemplos

Supongamos que una fábrica compra una máquina nueva. La máquina cuesta $2400 y tiene una vida útil de 10 años. El valor residual de la máquina es de $300. Los ejemplos siguientes muestran la depreciación durante varios períodos. Los resultados se redondean con dos decimales.

DVS(2400; 300; 3650; 0; 1) es igual a 1,32 $, que es la depreciación del primer día. Microsoft Excel supone automáticamente que el argumento factor es 2.

DVS(2400; 300; 120; 0; 1) es igual a 40,00 $, que es la depreciación del primer mes.

DVS(2400; 300; 10; 0; 1) es igual a 480,00 $, que es la depreciación del primer año.

DVS(2400; 300; 120; 6; 18) es igual a 396,31 $, que es la depreciación entre el sexto y el decimoctavo mes.

DVS(2400; 300; 120; 6; 18; 1,5) es igual a 311,81 $, que es la depreciación entre el sexto mes y el decimoctavo mes, usando un factor de 1,5 en lugar del método de depreciación por doble disminución del saldo.

Supongamos que en vez de esto la máquina de 2.400 $ se compra en la mitad del primer trimestre del ejercicio fiscal. La siguiente fórmula determina la cantidad de depreciación del primer ejercicio fiscal en el que ha poseído el bien, suponiendo que las leyes de impuestos limiten su depreciación al 150 por ciento del saldo en disminución:

DVS(2400; 300; 10; 0; 0,875; 1,5) es igual a 315,00 $

5.7.15 INT.EFECTIVO

Devuelve la tasa efectiva del interés anual, si se conocen la tasa de interés anual nominal y el número de períodos de interés compuesto por año.

Si esta función no está disponible, ejecute el programa de instalación e instale las Herramientas para análisis. Para instalar este complemento, elija Complementos en el menú Herramientas y active la casilla correspondiente.

Sintaxis

INT.EFECTIVO(int_nominal;núm_por_año)

· Int_nominal es la tasa de interés nominal.

· Núm_por_año es el número de pagos de interés compuesto por año.

Observaciones

El argumento núm_por_año se trunca a entero.

Si uno de los argumentos no es numérico, INT.EFECTIVO devuelve el valor de error #¡VALOR!

Si el argumento int_nominal es menor o igual 0 o si el argumento núm_per es menor 1, INT.EFECTIVO devuelve el valor de error #¡NUM!

INT.EFECTIVO se calcula como:

Ejemplo

INT.EFECTIVO(5,25%;4) es igual a 0,053543 ó 5,3543 por ciento

5.7.16 INT.ACUM.V

Devuelve el interés acumulado de un valor bursátil con pagos de interés al vencimiento.

Si esta función no está disponible, ejecute el programa de instalación e instale las Herramientas para análisis. Para instalar este complemento, elija Complementos en el menú Herramientas y active la casilla correspondiente.

Sintaxis

INT.ACUM.V(emisión;liq;tasa;v_nominal; base)

· Emisión es la fecha de emisión del valor bursátil. Las fechas pueden introducirse como cadenas de texto entre comillas (por ejemplo, "30-01-1998" o "1998-01-30"), como números de serie (por ejemplo, 35825, que representa 30 de enero de 1998, si utiliza el sistema de fechas 1900), o bien como resultado de otras fórmulas o funciones, por ejemplo, FECHANUMERO("30-01-1998").

· Liq es la fecha de vencimiento del valor bursátil.

· Tasa es la tasa de interés nominal anual (interés en los cupones) de un valor bursátil.

· V_nominal es el valor nominal del valor bursátil. Si omite el valor nominal, INT.ACUM usará 1000 $.

· Base determina en qué tipo de base deben ser contados los días.

Observaciones

Microsoft Excel almacena las fechas como números de serie secuenciales para poder realizar cálculos con ellos. Excel almacena la fecha 1 de enero de 1900 como el número de serie 1 si el libro utiliza el sistema de fechas 1900; pero si se utiliza el sistema de fechas 1904, Excel almacena la fecha 1 de enero de 1904 como el número de serie 0 (2 de enero de 1904 es el número de serie 1). Por ejemplo, en el sistema de fechas 1900, Excel almacena 1 de enero de 1998 como número de serie 35796 porque es 35.795 días posterior al 1 de enero de 1900. Los argumentos emisión, primer_interés y base se truncan a enteros.

Si el argumento emisión o liq no es una fecha válida, INT.ACUM V devuelve el valor de error #¡NUM!

Si el argumento tasa es menor o igual 0 o si v_nominal es menor o igual 0, INT.ACUM.V devuelve el valor de error #¡NUM!

Si el argumento base es menor 0 o si base es mayor 3, INT.ACUM V devuelve el valor de error #¡NUM!

Si el argumento emisión es mayor o igual liq, INT.ACUM V devuelve el valor de error #¡NUM!

INT.ACUM.V se calcula como:

donde:

A = Número de días acumulados contados según la base mensual. Para el interés del valor al vencimiento se usa el número de días desde la fecha de emisión hasta la fecha de vencimiento.

D = Base anual.

Ejemplo

Un pagaré tiene los siguientes términos:

Fecha de emisión: 1 de abril de 1998

Fecha de vencimiento: 15 de junio de 1998

Interés: 10,0 por ciento

Valor nominal: 1000 $

Base: real/365

El interés acumulado (en el sistema de fechas de 1900) es:

INT.ACUM.V(1-4-98;15-6-98;0,1;1000;3) igual a 20,54795

5.7.17 INT.ACUM

Devuelve el interés acumulado de un valor bursátil que tenga pagos de interés periódico.

Si esta función no está disponible, ejecute el programa de instalación e instale las Herramientas para análisis. Para instalar este complemento, elija Complementos en el menú Herramientas y active la casilla correspondiente.

Sintaxis

INT.ACUM(emisión;primer_interés;liq;tasa;v_nominal;frec;base)

· Emisión es la fecha de emisión del valor bursátil. Las fechas pueden introducirse como cadenas de texto entre comillas (por ejemplo, "30-01-1998" o "1998-01-30"), como números de serie (por ejemplo, 35825, que representa 30 de enero de 1998, si utiliza el sistema de fechas 1900), o bien como resultado de otras fórmulas o funciones, por ejemplo, FECHANUMERO("30-01-1998").

· Primer_interés es la fecha del primer pago de interés de un valor bursátil.

· Liq es la fecha de liquidación del valor bursátil. La fecha de liquidación del valor bursátil es la fecha posterior a la fecha de emisión en la que el comprador adquiere el valor bursátil.

· Tasa es la tasa de interés nominal anual (interés en los cupones) de un valor bursátil.

· V_nominal es el valor nominal del valor bursátil. Si se omite el valor nominal, INT.ACUM usa $1000.

· Frec es el número de cupones que se pagan por año. Para pagos anuales, frec = 1; para pagos semestrales, frec = 2; para pagos trimestrales, frec = 4.

· Base determina en qué tipo de base deben ser contados los días.

Observaciones

Microsoft Excel almacena las fechas como números de serie secuenciales para poder realizar cálculos con ellos. Excel almacena la fecha 1 de enero de 1900 como el número de serie 1 si el libro utiliza el sistema de fechas 1900; pero si se utiliza el sistema de fechas 1904, Excel almacena la fecha 1 de enero de 1904 como el número de serie 0 (2 de enero de 1904 es el número de serie 1). Por ejemplo, en el sistema de fechas 1900, Excel almacena 1 de enero de 1998 como número de serie 35796 porque es 35.795 días posterior al 1 de enero de 1900.

Los argumentos emisión, primer_interés, liq, frec y base se truncan a enteros.

Si el argumento emisión, primer_interés o liq no es una fecha válida, INT.ACUM devuelve el valor de error #¡NUM!

Si el argumento tasa es menor o igual 0 o si el argumento v_nominal es menor o igual 0, INT.ACUM devuelve el valor de error #¡NUM!

Si el argumento frec es un número distinto de 1, 2 ó 4, INT.ACUM devuelve el valor de error #¡NUM!

Si el argumento base es menor 0 o si base es mayor 3, INT.ACUM devuelve el valor de error #¡NUM!

Si el argumento emisión es mayor o igual liq, INT.ACUM devuelve el valor de error #¡NUM!

INT.ACUM se calcula como:

donde:

Ai = Número de días acumulados para el iésimo período de un cuasi-cupón dentro de un período irregular.

NC = Número de períodos de un cuasi-cupón en un período irregular. Si este número contiene una fracción, auméntelo al siguiente numero entero.

NLi = Duración normal en días del iésimo período de un cuasi-cupón dentro de un período irregular.

Ejemplo

Un bono del Tesoro tiene los siguientes términos:

Fecha de emisión: 28 de febrero de 1998

Fecha del primer interés: 31 de agosto de 1998

Fecha de liquidación: 1 de mayo de 1998

Interés: 10,0%

Valor nominal: 1000 $

Frecuencia: semestral

Base: 30/360

El interés acumulado (en el sistema de fechas 1900) es:

INT.ACUM("28-2-98";"31-8-98";"1-5-93";0,1;1000;2;0) igual a 16,94444

5.7.18 INT.PAGO.DIR

Calcula el interés pagado durante un período específico de una inversión

Sintaxis

INT.PAGO.DIR (tasa;período;núm_per;pv)

· Tasa es el tipo de interés de la inversión.

· Período es el período cuyo interés desea averiguar, y debe estar comprendido entre 1 y el número total de períodos.

· Núm_per es el número total de períodos de pago de la inversión.

· Pv es el valor actual de la inversión. Para un préstamo, pv es la cantidad del préstamo.

Observaciones

Compruebe que es coherente en las unidades que utiliza para especificar tasa y núm_per. Si realiza pagos mensuales en un préstamo a cuatro años con un tipo de interés anual del 12 por ciento, utilice 12%/12 para tipo y 4*12 para núm_per. Si realiza pagos anuales en el mismo préstamo, utilice 12% para tipo y 4 para núm_per.

Para todos los argumentos, el dinero que desembolse, como depósitos en una cuenta de ahorros u otros reintegrados, se representa con números negativos, mientras que el dinero que recibe, como cheques de dividendos y otros depósitos, se representa con números positivos.

Ejemplos

El ejemplo siguiente calcula el interés pagado para el primer pago mensual de un préstamo de 8 millones de yenes a tres años y a un tipo de interés anual del 10%:

INT.PAGO.DIR(0,1/12;1;36;8000000) = -64.814,8

El ejemplo siguiente calcula el interés pagado durante el primer año de un préstamo de 8 millones de yenes a tres años y a un tipo de interés anual del 10%.

INT.PAGO.DIR(0,1/12;1;36;8000000) = -533.333

5.7.19 LETRA.DE.TES.EQV.A.BONO

Devuelve el rendimiento de un bono equivalente a una letra del Tesoro (de EE.UU.).

Si esta función no está disponible, ejecute el programa de instalación e instale las Herramientas para análisis. Para instalar este complemento, elija Complementos en el menú Herramientas y active la casilla correspondiente.

Sintaxis

LETRA.DE.TES.EQV.A.BONO(liq;vencto;descuento)

· Liq es la fecha de liquidación de la letra del Tesoro. La fecha de liquidación del valor bursátil es la fecha posterior a la fecha de emisión en la que el comprador adquiere la letra del Tesoro. Las fechas pueden introducirse como cadenas de texto entre comillas (por ejemplo, "30-01-1998" o "1998-01-30"), como números de serie (por ejemplo, 35825, que representa 30 de enero de 1998, si utiliza el sistema de fechas 1900), o bien como resultado de otras fórmulas o funciones, por ejemplo, FECHANUMERO("30-01-1998").

· Vencto es la fecha de vencimiento de la letra del Tesoro. La fecha de vencimiento es cuando expira la letra del Tesoro.

· Descuento es la tasa de descuento de la letra del Tesoro.

Observaciones

Microsoft Excel almacena las fechas como números de serie secuenciales para poder realizar cálculos con ellos. Excel almacena la fecha 1 de enero de 1900 como el número de serie 1 si el libro utiliza el sistema de fechas 1900; pero si se utiliza el sistema de fechas 1904, Excel almacena la fecha 1 de enero de 1904 como el número de serie 0 (2 de enero de 1904 es el número de serie 1). Por ejemplo, en el sistema de fechas 1900, Excel almacena 1 de enero de 1998 como número de serie 35796 porque es 35.795 días posterior al 1 de enero de 1900.

Los argumentos Liq y vencto se truncan a enteros.

Si el argumento liq o vencto no es una fecha válida, LETRA.DE.TES.EQV.A.BONO devuelve el valor de error #¡NUM!

Si el argumento descuento es menor o igual 0, LETRA.DE.TES.EQV.A.BONO devuelve el valor de error #¡NUM!

Si el argumento liq es mayor vencto, o si la fecha de vencto es posterior en más de un año a la de liquidación, LETRA.DE.TES.EQV.A.BONO devuelve el valor de error #¡NUM!

LETRA.DE.TES.EQV.A.BONO se calcula como: LETRA.DE.TES.EQV.A.BONO= (365 x tasa)/360-(tasa x DLV), donde DLV es el número de días comprendido entre liq y vencto, calculado según la base de 360 días por año.

Ejemplo

Una letra del Tesoro tiene los siguientes términos:

Fecha de liquidación: 31 de marzo de 1999

Fecha de vencimiento: 1 de junio de 1999

Tasa de descuento: 9,14 por ciento

El rendimiento de la letra del Tesoro (en el sistema de fechas 1900) es:

LETRA.DE.TES.EQV.A.BONO("31-03-1999";"01-06-1999";0,0914) es igual a 0,094151 ó 9,4151%

5.7.20 LETRA.DE.TES.PRECIO

Devuelve el precio por 100 $ de valor nominal de una letra del Tesoro (de EE.UU.).

Si esta función no está disponible, ejecute el programa de instalación e instale las Herramientas para análisis. Para instalar este complemento, elija Complementos en el menú Herramientas y active la casilla correspondiente.

Sintaxis

LETRA.DE.TES.PRECIO(liq;vencto;descuento)

· Liq es la fecha de liquidación de la letra del Tesoro. La fecha de liquidación del valor bursátil es la fecha posterior a la fecha de emisión en la que el comprador adquiere la letra del Tesoro. Las fechas pueden introducirse como cadenas de texto entre comillas (por ejemplo, "30-01-1998" o "1998-01-30"), como números de serie (por ejemplo, 35825, que representa 30 de enero de 1998, si utiliza el sistema de fechas 1900), o bien como resultado de otras fórmulas o funciones, por ejemplo, FECHANUMERO("30-01-1998").

· Vencto es la fecha de vencimiento de la letra del Tesoro. La fecha de vencimiento es cuando expira la letra del Tesoro.

· Descuento es la tasa de descuento de la letra del Tesoro.

Observaciones

Microsoft Excel almacena las fechas como números de serie secuenciales para poder realizar cálculos con ellos. Excel almacena la fecha 1 de enero de 1900 como el número de serie 1 si el libro utiliza el sistema de fechas 1900; pero si se utiliza el sistema de fechas 1904, Excel almacena la fecha 1 de enero de 1904 como el número de serie 0 (2 de enero de 1904 es el número de serie 1). Por ejemplo, en el sistema de fechas 1900, Excel almacena 1 de enero de 1998 como número de serie 35796 porque es 35.795 días posterior al 1 de enero de 1900.

Los argumentos liq y vencto se truncan a enteros.

Si el argumento liq o vencto no es una fecha válida, LETRA.DE.TES.PRECIO devuelve el valor de error #¡NUM!

Si el argumento descuento es menor o igual 0, la función LETRA.DE.TES.PRECIO devuelve el valor de error #¡NUM!

Si el argumento liq es mayor vencto o si la fecha de vencto es posterior en más de un año a la de liquidación, LETRA.DE.TES.PRECIO devuelve el valor de error #¡NUM!

LETRA.DE.TES.PRECIO se calcula como:

donde:

DSM = número de días comprendidos entre la fecha de liquidación y la de vencto, excluyendo cualquier fecha de vencimiento posterior en más de un año (360) a la fecha de liquidación.

Ejemplo

Una letra del Tesoro tiene los siguientes términos:

Fecha de liquidación: 31 de marzo de 1999

Fecha de vencimiento: 1 de junio de 1999

Tasa de descuento: 9 por ciento

El precio de una letra del Tesoro (en el sistema de fechas 1900) es:

LETRA.DE.TES.PRECIO("31-03-1999";"01-06-1999";0,09) es igual a 98,45

LETRA.DE.TES.PRECIO("31-08-2001";"30-01-2002";0,07) es igual a 97,04

5.7.21 LETRA.DE.TES.RENDTO

Devuelve el rendimiento de una letra del Tesoro (de EE.UU.).

Si esta función no está disponible, ejecute el programa de instalación e instale las Herramientas para análisis. Para instalar este complemento, elija Complementos en el menú Herramientas y active la casilla correspondiente.

Sintaxis

LETRA.DE.TES.RENDTO(liq;vencto;precio)

· Liq es la fecha de liquidación de la letra del Tesoro. La fecha de liquidación del valor bursátil es la fecha posterior a la fecha de emisión en la que el comprador adquiere la letra del Tesoro. Las fechas pueden introducirse como cadenas de texto entre comillas (por ejemplo, "30-01-1998" o "1998-01-30"), como números de serie (por ejemplo, 35825, que representa 30 de enero de 1998, si utiliza el sistema de fechas 1900), o bien como resultado de otras fórmulas o funciones, por ejemplo, FECHANUMERO("30-01-1998").

· Vencto es la fecha de vencimiento de la letra del Tesoro. La fecha de vencimiento es cuando expira la letra del Tesoro.

· Precio es el precio por 100 $ de valor nominal de la letra del Tesoro.

Observaciones

Microsoft Excel almacena las fechas como números de serie secuenciales para poder realizar cálculos con ellos. Excel almacena la fecha 1 de enero de 1900 como el número de serie 1 si el libro utiliza el sistema de fechas 1900; pero si se utiliza el sistema de fechas 1904, Excel almacena la fecha 1 de enero de 1904 como el número de serie 0 (2 de enero de 1904 es el número de serie 1). Por ejemplo, en el sistema de fechas 1900, Excel almacena 1 de enero de 1998 como número de serie 35796 porque es 35.795 días posterior al 1 de enero de 1900.

Los argumentos liq y vencto se truncan a enteros.

Si el argumento liq o vencto no es una fecha válida, LETRA.DE.TES.RENDTO devuelve el valor de error #¡NUM!

Si el argumento precio es menor o igual 0, LETRA.DE.TES.RENDTO devuelve el valor de error #¡NUM!

Si el argumento liq es mayor o igual vencto o si la fecha de vencto es posterior en más de un año a la de liquidación, LETRA.DE.TES.RENDTO devuelve el valor de error #¡NUM!

LETRA.DE.TES.RENDTO se calcula como:

donde:

DSM = número de días comprendidos entre liq y vencto, excluyendo cualquier fecha de vencimiento posterior en más de un año (360 días) a la fecha de liquidación.

Ejemplo

Una letra del Tesoro tiene los siguientes términos:

Fecha de liquidación: 31 de marzo de 1999

Fecha de vencimiento: 1 de junio de 1999

Precio por cada 100 $ de valor nominal: 98,45 $

El precio de una letra del Tesoro (en el sistema de fechas de 1900) es:

LETRA.DE.TES.RENDTO("31-03-1999";"01-06-1999";98,45) es igual a 0,091417 ó 9,1417%

5.7.22 MONEDA.DEC

Convierte una cotización de un valor bursátil, expresada en forma fraccionaria, en decimal. Use MONEDA.DEC para convertir números fraccionarios de moneda, como precios de valores bursátiles, a números decimales.

Si esta función no está disponible, ejecute el programa de instalación e instale las Herramientas para análisis. Para instalar este complemento, elija Complementos en el menú Herramientas y active la casilla correspondiente.

Sintaxis

MONEDA.DEC(moneda_fraccionaria;fracción)

· Moneda_fraccionaria es un número expresado como fracción.

· Fracción es el entero que se usa como denominador de la fracción.

Observaciones

Si el argumento fracción no es un entero, se trunca.

Si el argumento fracción es menor o igual 0, MONEDA.DEC devuelve el valor de error #¡NUM!

Ejemplos

MONEDA.DEC(1,02;16) es igual a 1,125

MONEDA.DEC(1,1;8) es igual a 1,125

5.7.23 MONEDA.FRAC

Convierte una cotización de un valor bursátil, expresada en forma decimal, en fraccionaria. Use MONEDA.FRAC para convertir números decimales de moneda, como precios de valores bursátiles, en fracción.

Si esta función no está disponible, ejecute el programa de instalación e instale las Herramientas para análisis. Para instalar este complemento, elija Complementos en el menú Herramientas y active la casilla correspondiente.

Sintaxis

MONEDA.FRAC(moneda_decimal;fracción)

· Moneda_decimal es un número decimal.

· Fracción es el número entero que se usa como denominador de una fracción.

Observaciones

Si el argumento fracción no es un entero, se trunca.

Si el argumento fracción es menor o igual 0, MONEDA.FRAC devuelve el valor de error #¡VALOR!

Ejemplos

MONEDA.FRAC(1,125;16) es igual a 1,02

MONEDA.FRAC(1,125;8) es igual a 1,1

5.7.24 NPER

Devuelve el número de períodos de una inversión basándose en los pagos periódicos constantes y en la tasa de interés constante.

Sintaxis

NPER(tasa; pago; va; vf; tipo)

· Tasa es la tasa de interés por período.

· Pago es el pago efectuado en cada período; debe permanecer constante durante la vida de la anualidad. Por lo general, pago incluye el capital y el interés, pero no incluye ningún otro arancel o impuesto.

· Va es el valor actual o la suma total de una serie de futuros pagos.

· Vf es el valor futuro o saldo en efectivo que se desea lograr después del último pago. Si vf se omite, el valor predeterminado es 0 (por ejemplo, el valor futuro de un préstamo es 0).

· Tipo es el número 0 o 1 e indica el vencimiento del pago.

Ejemplos

NPER(12%/12; -100; -1.000; 10.000; 1) es igual a 60

NPER(1%; -100; -1.000; 10.000) es igual a 60

NPER(1%; -100; 1.000) es igual a 11

5.7.25 PAGO.INT.ENTRE

Devuelve la cantidad de interés pagado de un préstamo entre los argumentos per_inicial y per_final.

Si esta función no está disponible, ejecute el programa de instalación e instale las Herramientas para análisis. Para instalar este complemento, elija Complementos en el menú Herramientas y active la casilla correspondiente.

Sintaxis

PAGO.INT.ENTRE(tasa;nper;vp;per_inicial;per_final;tipo)

· Tasa es la tasa de interés.

· Nper es el número total de períodos de pago.

· Vp es el valor presente.

· Per_inicial es el primer período en el cálculo. Los períodos de pago se numeran empezando por 1.

· Per_final es el último período del cálculo.

· Tipo es el tipo de pago de intereses (al comienzo o al final del período), el valor debe ser 0 ó 1.

Observaciones

Mantenga uniformidad en el uso de las unidades con las que especifica los argumentos tasa y nper. Si realiza pagos mensuales de un préstamo de cuatro años con una tasa de interés anual del 12 por ciento, use 12%/12 para el argumento tasa y 4*12 para el argumento nper. Si realiza pagos anuales del mismo préstamo, utilice 12% para tasa y 4 para nper.

Los argumentos nper, per_inicial, per_final y tipo se truncan a enteros.

Si el argumento tasa es menor o igual 0, el argumento nper es menor o igual 0 o el argumento vp es menor o igual 0, PAGO.INT.ENTRE devuelve el valor de error #¡NUM!

Si el argumento per_inicial es menor 1, el argumento per_final es menor 1 o per_inicial es mayor per_final, PAGO.INT.ENTRE devuelve el valor de error #¡NUM!

Si tipo es un número distinto de 0 ó 1, PAGO.INT.ENTRE devuelve el valor de error #¡NUM!

Ejemplo

Una hipoteca tiene los siguientes términos:

Tasa de interés: 9,00 por ciento por año (tasa = 9,00% ÷ 12 = 0,0075)

Período: 30 años (nper = 30 × 12 = 360)

Valor actual: 125.000 $

El interés total pagado en el segundo año (entre el período 13 y el 24) es:

PAGO.INT.ENTRE(0,0075;360;125000;13;24;0) igual a -11135,23

El interés pagado el primer mes en un pago único es:

PAGO.INT.ENTRE(0,0075;360;125000;1;1;0) igual a -937,50

5.7.26 PAGO.PRINC.ENTRE

Devuelve la cantidad acumulada de capital pagado de un préstamo entre los períodos (per_inicial y per_final).

Si esta función no está disponible, ejecute el programa de instalación e instale las Herramientas para análisis. Para instalar este complemento, elija Complementos en el menú Herramientas y active la casilla correspondiente.

Sintaxis

PAGO.PRINC.ENTRE(tasa;nper;vp;per_inicial;per_final;tipo)

· Tasa es la tasa de interés.

· Nper es el número total de períodos de pago.

· Vp es el valor presente.

· Per_inicial es el primer período en el cálculo. Los períodos de pago se numeran empezando por 1.

· Per_final es el último período en el cálculo.

· Tipo es el tipo de pago de intereses (al comienzo o al final del período), el valor debe ser 0 ó 1.

Observaciones

Mantenga uniformidad en el uso de las unidades con las que especifica los argumentos tasa y nper. Si realiza pagos mensuales de un préstamo de cuatro años con una tasa de interés anual del 12 por ciento, use 12%/12 para el argumento tasa y 4*12 para el argumento nper. Si realiza pagos anuales del mismo préstamo, utilice 12% para tasa y 4 para nper.

Los argumentos nper, per_inicial, per_final y tipo se truncan a enteros.

Si el argumento tasa es menor o igual 0, nper es menor o igual 0 o el argumento vp es menor o igual 0, PAGO.PRINC.ENTRE devuelve el valor de error #¡NUM!

Si el argumento per_inicial es menor 1, per_final es menor 1 o per_inicial es mayor per_final, PAGO.PRINC.ENTRE devuelve el valor de error #¡NUM!

Si tipo es un número distinto de 0 ó 1, PAGO.PRINC.ENTRE devuelve el valor de error #¡NUM!

Ejemplo

Una hipoteca tiene los siguientes términos:

Tasa de interés: 9,00 por ciento por año (tasa = 9,00% ÷ 12 = 0,0075)

Período: 30 años (nper = 30 × 12 = 360)

Valor actual: 125.000 $

El pago total de capital en el segundo año (entre el período 13 y el 24) es:

PAGO.PRINC.ENTRE(0,0075;360;125000;13;24;0) igual a -934,1071

El capital pagado el primer mes en un solo pago es:

PAGO.PRINC.ENTRE(0,0075;360;125000;1;1;0) igual a -68,27827

5.7.27 PAGO

Calcula el pago de un préstamo basándose en pagos constantes y en una tasa de interés constante.

Sintaxis

PAGO(tasa;nper;va;vf;tipo)

· Tasa es la tasa de interés del préstamo.

· Nper es el número total de pagos del préstamo.

· Va es el valor actual o lo que vale ahora la cantidad total de una serie de pagos futuros.

· Vf es el valor futuro o saldo en efectivo que desea lograr después de efectuar el último pago. Si el argumento vf se omite, se asume que el valor es 0 (por ejemplo, el valor futuro de un préstamo es 0).

· Tipo es el número 0 (cero) o 1 e indica el vencimiento de pagos.

Observaciones

El pago devuelto por PAGO incluye el capital y el interés, pero no incluye impuestos, pagos en reserva ni los gastos que algunas veces se asocian con los préstamos.

Mantenga uniformidad en el uso de las unidades con las que especifica los argumentos tasa y nper. Si efectúa pagos mensuales de un préstamo de 4 años con un interés anual del 12 por ciento, use 12%/12 para el argumento tasa y 4*12 para el argumento nper. Si efectúa pagos anuales del mismo préstamo, use 12 por ciento para el argumento tasa y 4 para el argumento nper.

Sugerencia Para encontrar la cantidad total que se pagó durante la duración del préstamo, multiplique el valor devuelto por PAGO por el argumento nper.

Ejemplos

La siguiente fórmula devuelve el pago mensual de un préstamo de 10000 $ con una tasa de interés anual del 8 por ciento pagadero en 10 meses:

PAGO(8%/12; 10; 10000) es igual a -1.037,03 $

Usando el mismo préstamo, si los pagos vencen al comienzo del período, el pago es:

PAGO(8%/12; 10; 10000; 0; 1) es igual a -1.030,16 $

La siguiente fórmula devuelve la cantidad que se le deberá pagar cada mes si presta 5.000 $ durante un plazo de cinco meses a una tasa de interés del 12 por ciento:

PAGO(12%/12; 5; -5000) es igual a $1.030,20

Puede utilizar PAGO para determinar otros pagos anuales. Por ejemplo, si desea ahorrar 50.000 $ en 18 años, ahorrando una cantidad constante cada mes, puede utilizar PAGO para determinar la cantidad que debe ahorrar. Asumiendo que podrá devengar un 6 por ciento de interés en su cuenta de ahorros, puede usar PAGO para determinar qué cantidad debe ahorrar cada mes.

PAGO(6%/12; 18*12; 0; 50000) es igual a -129,08 $

Si deposita 129,08 $ cada mes en una cuenta de ahorros que paga el 6 por ciento de interés, al final de 18 años habrá ahorrado 50.000 $.

5.7.28 PAGOINT

Devuelve el interés pagado en un período específico por una inversión basándose en pagos periódicos constantes y en una tasa de interés constante

Sintaxis

PAGOINT(tasa;período;nper;va;vf;tipo)

· Tasa es la tasa de interés por período.

· Período es el período para el que se desea calcular el interés y deberá estar entre 1 y el argumento nper.

· Nper es el número total de períodos de pago en una anualidad.

· Va es el valor actual de la suma total de una serie de pagos futuros.

· Vf es el valor futuro o saldo en efectivo que desea obtener después de efectuar el último pago. Si vf se omite, se calculará como 0 (por ejemplo, el valor futuro de un préstamo es 0).

· Tipo es el número 0 ó 1 e indica cuándo vencen los pagos. Si tipo se omite, se calculará como 0.

Observaciones

Mantenga uniformidad en el uso de las unidades con las que especifica tasa y nper. Si realiza pagos mensuales de un préstamo de cuatro años con un interés anual del 12 por ciento, use 12%/12 para tasa y 4*12 para nper. Si realiza pagos anuales del mismo préstamo, use 12% para tasa y 4 para nper.

En todos los argumentos el efectivo que paga, por ejemplo depósitos en cuentas de ahorros, se representa con números negativos; el efectivo que recibe, por ejemplo cheques de dividendos, se representa con números positivos.

Ejemplos

La fórmula siguiente calcula el interés que se pagará el primer mes por un préstamo de 8.000 $, a tres años y con una tasa de interés anual del 10 %:

PAGOINT(0,1/12; 1; 36; 8000) es igual a -66,67 $

La fórmula siguiente calcula el interés que se pagará el último año por un préstamo de 8.000 $, a tres años, con una tasa de interés anual del 10 % y de pagos anuales:

PAGOINT(0;1; 3; 3; 8000) es igual a -292,45 $

5.7.29 PAGOPRIN

Devuelve el pago sobre el capital de una inversión durante un período determinado basándose en pagos periódicos y constantes, y en una tasa de interés constante.

Sintaxis

PAGOPRIN(tasa;período;nper;va;vf;tipo)

· Tasa es la tasa de interés por período.

· Período especifica el período, que debe encontrarse en el intervalo comprendido entre 1 y nper.

· Nper es el número total de períodos de pago en una anualidad.

· Va es el valor actual de la cantidad total de una serie de pagos futuros.

· Vf es el valor futuro o el saldo en efectivo que desea obtener después de efectuar el último pago. Si el argumento vf se omite, se asume que el valor es 0 (es decir, el valor futuro de un préstamo es 0).

· Tipo es el número 0 ó 1 e indica el vencimiento de los pagos.

Observaciones

Mantenga uniformidad en el uso de las unidades con las que especifica los argumentos tasa y nper. Si efectúa pagos mensuales de un préstamo de 4 años con un interés anual del 12%, use 12%/12 para el argumento tasa y 4*12 para el argumento nper. Si efectúa pagos anuales del mismo préstamo, use 12% para el argumento tasa y 4 para el argumento nper.

Ejemplos

La siguiente fórmula devuelve el pago sobre el capital para el primer mes de un préstamo de 2.000 $ a dos años, con una tasa de interés anual del 10 por ciento:

PAGOPRIN(10%/12; 1; 24; 2000) es igual a -75,62 $

La siguiente función devuelve el pago sobre el capital para el último año de un préstamo de 200.000 $ a diez años, con una tasa de interés anual del 8 por ciento:

PAGOPRIN(8%; 10; 10; 200000) es igual a -$27.598,05

5.7.30 PRECIO.DESCUENTO

Devuelve el precio por 100 $ de valor nominal de un valor bursátil con descuento.

Si esta función no está disponible, ejecute el programa de instalación e instale las Herramientas para análisis. Para instalar este complemento, elija Complementos en el menú Herramientas y active la casilla correspondiente.

Sintaxis

PRECIO.DESCUENTO(liq; vencto; descuento; valor_de_rescate; base)

· Liq es la fecha de liquidación del valor bursátil. La fecha de liquidación del valor bursátil es la fecha posterior a la fecha de emisión en la que el comprador adquiere el valor bursátil. Las fechas pueden introducirse como cadenas de texto entre comillas (por ejemplo, "30-01-1998" o "1998-01-30"), como números de serie (por ejemplo, 35825, que representa 30 de enero de 1998, si utiliza el sistema de fechas 1900), o bien como resultado de otras fórmulas o funciones, por ejemplo, FECHANUMERO("30-01-1998").

· Vencto es la fecha de vencimiento del valor bursátil. La fecha de vencimiento es cuando expira el valor bursátil.

· Descuento es la tasa de descuento en el valor bursátil.

· Valor_de_rescate es el rendimiento del valor bursátil por cada 100 $ de valor nominal.

· Base determina en qué tipo de base deben ser contados los días.

Observaciones

Microsoft Excel almacena las fechas como números de serie secuenciales para poder realizar cálculos con ellos. Excel almacena la fecha 1 de enero de 1900 como el número de serie 1 si el libro utiliza el sistema de fechas 1900; pero si se utiliza el sistema de fechas 1904, Excel almacena la fecha 1 de enero de 1904 como el número de serie 0 (2 de enero de 1904 es el número de serie 1). Por ejemplo, en el sistema de fechas 1900, Excel almacena 1 de enero de 1998 como número de serie 35796 porque es 35.795 días posterior al 1 de enero de 1900.

La fecha de liquidación es la fecha en que se compra el cupón, como un bono. La fecha de vencimiento es la fecha en que expira el cupón. Por ejemplo, supongamos que se emite un bono a treinta años el 1 de enero de 1996 y, seis meses más tarde, lo adquiere un comprador. La fecha de emisión será el 1 de enero de 1996, la de liquidación, el 1 de julio de 1996 y la de vencimiento, el 1 de enero del 2026, es decir, treinta años después del 1 de enero de 1996, la fecha de emisión.

Los argumentos liquidación, vencto y base se truncan a enteros.

Si el argumento liquidación o vencto no es una fecha válida, PRECIO.DESCUENTO devuelve el valor de error #¡NUM!

Si el argumento descuento es menor o igual 0 o si el argumento valor_de_rescate es menor o igual 0, PRECIO.DESCUENTO devuelve el valor de error #¡NUM!

Si el argumento base es menor 0 o si base es mayor 4, PRECIO.DESCUENTO devuelve el valor de error #¡NUM!

Si el argumento liq es mayor o igual vencto, PRECIO.DESCUENTO devuelve el valor de error #¡NUM!

PRECIO.DESCUENTO se calcula como:

donde:

B = número de días en un año, dependiendo de la base anual que se use.

DSM = número de días entre liquidación y vencto.

Ejemplo

Un bono tiene los siguientes términos:

Fecha de liquidación: 15 de febrero de 1999

Fecha de vencimiento: 1 de marzo de 1999

Tasa de descuento: 5,25 por ciento

Valor de rescate: 100 $

Base: real/360

El precio del bono (en el sistema de fechas 1900) es:

PRECIO.DESCUENTO("15-02-1999";"01-03-1999";0,0525;100;2) es igual a 99,79583

5.7.31 PRECIO.PER.IRREGULAR.1

Devuelve el precio de un valor bursátil con un primer período irregular por cada 100 $ de valor nominal.

Si esta función no está disponible, ejecute el programa de instalación e instale las Herramientas para análisis. Para instalar este complemento, elija Complementos en el menú Herramientas y active la casilla correspondiente.

Sintaxis

PRECIO.PER.IRREGULAR.1(liq;vencto;emisión;próx_cupón;tasa; rendto;valor_de_rescate;frec;base)

· Liq es la fecha de liquidación del valor bursátil. La fecha de liquidación del valor bursátil es la fecha posterior a la fecha de emisión en la que el comprador adquiere el valor bursátil. Las fechas pueden introducirse como cadenas de texto entre comillas (por ejemplo, "30-01-1998" o "1998-01-30"), como números de serie (por ejemplo, 35825, que representa 30 de enero de 1998, si utiliza el sistema de fechas 1900), o bien como resultado de otras fórmulas o funciones, por ejemplo, FECHANUMERO("30-01-1998").

· Vencto es la fecha de vencimiento del valor bursátil. La fecha de vencimiento es cuando expira el valor bursátil.

· Emisión es la fecha de emisión del valor bursátil.

· Próx_cupón es la fecha del primer cupón del valor bursátil.

· Tasa es la tasa de interés del valor bursátil.

· Rendto es el rendimiento anual del valor bursátil.

· Valor_de_rescate es el rendimiento del valor bursátil por cada 100 $ de valor nominal.

· Frec es el número de cupones que se pagan por año. Para pagos anuales, frec = 1; para pagos semestrales, frec = 2; para pagos trimestrales, frec = 4.

· Base determina en qué tipo de base deben ser contados los días.

Observaciones

Microsoft Excel almacena las fechas como números de serie secuenciales para poder realizar cálculos con ellos. Excel almacena la fecha 1 de enero de 1900 como el número de serie 1 si el libro utiliza el sistema de fechas 1900; pero si se utiliza el sistema de fechas 1904, Excel almacena la fecha 1 de enero de 1904 como el número de serie 0 (2 de enero de 1904 es el número de serie 1). Por ejemplo, en el sistema de fechas 1900, Excel almacena 1 de enero de 1998 como número de serie 35796 porque es 35.795 días posterior al 1 de enero de 1900.

La fecha de liquidación es la fecha en que se compra el cupón, como un bono. La fecha de vencimiento es la fecha en que expira el cupón. Por ejemplo, supongamos que se emite un bono a treinta años el 1 de enero de 1996 y, seis meses más tarde, lo adquiere un comprador. La fecha de emisión será el 1 de enero de 1996, la de liquidación, el 1 de julio de 1996 y la de vencimiento, el 1 de enero del 2026, es decir, treinta años después del 1 de enero de 1996, la fecha de emisión.

Los argumentos liq, vencto, emisión, próx_cupón y base se truncan a enteros.

Si el argumento liq, vencto, emisión o próx_cupón no es un número de serie válido, PRECIO.PER.IRREGULAR.1 devuelve el valor de error #¡NUM!

Si el argumento tasa es menor 0 o si el argumento rendto es menor 0, PRECIO.PER.IRREGULAR.1 devuelve el valor de error #¡NUM!

Si el argumento base es menor 0 o si base es mayor 3, PRECIO.PER.IRREGULAR.1 devuelve el valor de error #¡NUM!

Las fechas deben satisfacer la siguiente condición; de lo contrario, PRECIO.PER.IRREGULAR.1 devolverá el valor de error #¡NUM!

vencto es mayor próx_cupón es mayor liq es mayor emisión

PRECIO.PER.IRREGULAR.1 se calcula como se indica a continuación:

Primer cupón irregular corto:

donde:

A = Número de días desde el principio del período del cupón hasta la fecha de liquidación (días acumulados).

DSC = Número de días desde la liquidación hasta la fecha del próximo cupón.

DFC = Número de días desde el principio del primer cupón irregular hasta la fecha del primer cupón.

E = Número de días en el período del cupón.

N = Número de cupones a pagar entre las fechas de liquidación y de rescate (si este número contiene una fracción, se elevará al número entero siguiente).

Primer cupón irregular largo:

donde:

Ai = Número de días desde el principio del período del iésimo o último cuasi-cupón dentro de un período irregular.

DCi = Número de días desde la fecha fijada (o fecha de emisión) hasta el primer cuasi-cupón (i = 1) o número de días en el cuasi-cupón (i=2,..., i=NC).

DSC = número de días desde la liquidación hasta la fecha del próximo cupón.

E = Número de días en el período del cupón.

N = Número de cupones a pagar entre la fecha del primer cupón real y la fecha de rescate (si este número contiene una fracción, se aumentará al número entero siguiente).

NC = Número de períodos de cuasi-cupones que puede haber en un período irregular (si este número contiene una fracción, se aumentará al número entero siguiente).

NLi = Longitud normal en días del período completo del iésimo o último cupón dentro de un período irregular.

Nq = Número de períodos completos de cuasi-cupones entre la fecha de liquidación y el primer cupón.

Ejemplo

Un bono del Tesoro tiene los siguientes términos:

Fecha de liquidación: 11 de noviembre de 1999

Fecha de vencimiento: 1 de marzo del 2012

Fecha de emisión: 15 de octubre de 1999

Fecha del primer cupón: 1 de marzo del 2000

Interés: 7,85 por ciento

Rendimiento: 6,25 por ciento

Valor de rescate: 100 $

Frecuencia: semestral

Base: real/real

El precio por cada 100 $ de valor nominal de un valor bursátil que tiene un primer período (corto o largo) irregular (en el sistema de fechas 1900) es:

PRECIO.PER.IRREGULAR.1("11-11-1999";"1-3-2012","15-10-1999","1-3-2000";0,0785;0,0625;100;2;1) es igual a 113,5985

5.7.32 PRECIO.PER.IRREGULAR.2

Devuelve el precio de un valor bursátil con un último período irregular por cada 100 $ de valor nominal.

Si esta función no está disponible, ejecute el programa de instalación e instale las Herramientas para análisis. Para instalar este complemento, elija Complementos en el menú Herramientas y active la casilla correspondiente.

Sintaxis

PRECIO.PER.IRREGULAR.2(liq; vencto; último_interés; tasa; rendto; valor_de_rescate; frec; base)

· Liq es la fecha de liquidación del valor bursátil. La fecha de liquidación del valor bursátil es la fecha posterior a la fecha de emisión en la que el comprador adquiere el valor bursátil. Las fechas pueden introducirse como cadenas de texto entre comillas (por ejemplo, "30-01-1998" o "1998-01-30"), como números de serie (por ejemplo, 35825, que representa 30 de enero de 1998, si utiliza el sistema de fechas 1900), o bien como resultado de otras fórmulas o funciones, por ejemplo, FECHANUMERO("30-01-1998").

· Vencto es la fecha de vencimiento del valor bursátil. La fecha de vencimiento es cuando expira el valor bursátil.

· Último_interés es la fecha del último cupón.

· Tasa es la tasa de interés del valor bursátil.

· Rendto es el rendimiento anual del valor bursátil.

· Valor_de_rescate es el rendimiento del valor bursátil por cada 100 $ de valor nominal.

· Frec es el número de cupones que se pagan por año. Para pagos anuales, frec = 1; para pagos semestrales, frec = 2; para pagos trimestrales, frec = 4.

· Base determina en qué tipo de base deben ser contados los días.

Observaciones

Microsoft Excel almacena las fechas como números de serie secuenciales para poder realizar cálculos con ellos. Excel almacena la fecha 1 de enero de 1900 como el número de serie 1 si el libro utiliza el sistema de fechas 1900; pero si se utiliza el sistema de fechas 1904, Excel almacena la fecha 1 de enero de 1904 como el número de serie 0 (2 de enero de 1904 es el número de serie 1). Por ejemplo, en el sistema de fechas 1900, Excel almacena 1 de enero de 1998 como número de serie 35796 porque es 35.795 días posterior al 1 de enero de 1900.

La fecha de liquidación es la fecha en que se compra el cupón, como un bono. La fecha de vencimiento es la fecha en que expira el cupón. Por ejemplo, supongamos que se emite un bono a treinta años el 1 de enero de 1996 y, seis meses más tarde, lo adquiere un comprador. La fecha de emisión será el 1 de enero de 1996, la de liquidación, el 1 de julio de 1996 y la de vencimiento, el 1 de enero del 2026, es decir, treinta años después del 1 de enero de 1996, la fecha de emisión.

Los argumentos liq, vencto, último_interés y base se truncan a enteros.

Si el argumento liq, vencto o último_interés no es una fecha válida, PRECIO.PER.IRREGULAR.2 devuelve el valor de error #¡NUM!

Si el argumento tasa es menor 0 o si el argumento rendto es menor 0, PRECIO.PER.IRREGULAR.2 devuelve el valor de error #¡NUM!

Si el argumento base es menor 0 o si base es mayor 3, PRECIO.PER.IRREGULAR.2 devuelve el valor de error #¡NUM!

Las fechas deben satisfacer la siguiente condición; de lo contrario, PRECIO.PER.IRREGULAR.2 devolverá el valor de error #¡NUM!

vencto es mayor liq es mayor último_interés

Ejemplo

Un bono tiene los siguientes términos:

Fecha de liquidación: 7 de febrero de 1999

Fecha de vencimiento: 15 de junio de 1999

Fecha del último interés: 15 de octubre de 1998

Cupón: 3,75 por ciento

Rendimiento: 4,05 por ciento

Valor de rescate: 100 $

Frecuencia: semestral

Base: 30/360

El precio por cada 100 $ de un valor bursátil que tiene un último período irregular (corto o largo) es:

PRECIO.PER.IRREGULAR.("07-02-1999";"15-06-1999";"15-10-1998";0,0375;0,0405;100;2;0) es igual a 99,87829

5.7.33 PRECIO.VENCIMIENTO

Devuelve el precio por 100 $ de valor nominal de un valor bursátil que paga interés a su vencimiento.

Si esta función no está disponible, ejecute el programa de instalación e instale las Herramientas para análisis. Para instalar este complemento, elija Complementos en el menú Herramientas y active la casilla correspondiente.

Sintaxis

PRECIO.VENCIMIENTO(liq;vencto;emisión;tasa;rendto;base)

· Liq es la fecha de liquidación del valor bursátil. La fecha de liquidación del valor bursátil es la fecha posterior a la fecha de emisión en la que el comprador adquiere el valor bursátil. Las fechas pueden introducirse como cadenas de texto entre comillas (por ejemplo, "30-01-1998" o "1998-01-30"), como números de serie (por ejemplo, 35825, que representa 30 de enero de 1998, si utiliza el sistema de fechas 1900), o bien como resultado de otras fórmulas o funciones, por ejemplo, FECHANUMERO("30-01-1998").

· Vencto es la fecha de vencimiento del valor bursátil. La fecha de vencimiento es cuando expira el valor bursátil.

· Emisión es la fecha de emisión del valor bursátil, expresada como número de serie.

· Tasa es la tasa de interés del valor bursátil en la fecha de su emisión.

· Rendto es el rendimiento anual del valor bursátil.

· Base determina en qué tipo de base deben ser contados los días.

Observaciones

Microsoft Excel almacena las fechas como números de serie secuenciales para poder realizar cálculos con ellos. Excel almacena la fecha 1 de enero de 1900 como el número de serie 1 si el libro utiliza el sistema de fechas 1900; pero si se utiliza el sistema de fechas 1904, Excel almacena la fecha 1 de enero de 1904 como el número de serie 0 (2 de enero de 1904 es el número de serie 1). Por ejemplo, en el sistema de fechas 1900, Excel almacena 1 de enero de 1998 como número de serie 35796 porque es 35.795 días posterior al 1 de enero de 1900.

La fecha de liquidación es la fecha en que se compra el cupón, como un bono. La fecha de vencimiento es la fecha en que expira el cupón. Por ejemplo, supongamos que se emite un bono a treinta años el 1 de enero de 1996 y, seis meses más tarde, lo adquiere un comprador. La fecha de emisión será el 1 de enero de 1996, la de liquidación, el 1 de julio de 1996 y la de vencimiento, el 1 de enero del 2026, es decir, treinta años después del 1 de enero de 1996, la fecha de emisión.

Los argumentos liq, vencto, emisión y base se truncan a enteros.

Si los argumentos liq, vencto o emisión no es una fecha válida, PRECIO.VENCIMIENTO devuelve el valor de error #¡NUM!

Si el argumento tasa es menor 0 o si el argumento rendto es menor 0, PRECIO.VENCIMIENTO devuelve el valor de error #¡NUM!

Si el argumento base es menor 0 o si base es mayor 4, PRECIO.VENCIMIENTO devuelve el valor de error #¡NUM!

Si el argumento liq es mayor o igual vencto, PRECIO.VENCIMIENTO devuelve el valor de error #¡NUM!

PRECIO.VENCIMIENTO se calcula como:

donde:

B = número de días en un año, dependiendo de la base anual que se use.

DLV = número de días entre liq y vencto.

DEV = número de días entre emisión y vencto.

A = número de días entre emisión y liq.

Ejemplo

Un bono tiene los siguientes términos:

Fecha de liquidación: 15 de febrero de 1999

Fecha de vencimiento: 13 de abril de 1999

Fecha de emisión: 11 de noviembre de 1998

Frecuencia: semestral

Interés: 6,1 por ciento

Rendimiento: 6,1 por ciento

Base: 30/360

El precio (en el sistema de fechas 1900) es:

PRECIO.VENCIMIENTO("15-02-1999";"13-04-1999";"11-11-1998";0,061;0,061;0) es igual a 99,98449888

5.7.34 PRECIO

Devuelve el precio por 100 $ de valor nominal de un valor bursátil que paga una tasa de interés periódica.

Si esta función no está disponible, ejecute el programa de instalación e instale las Herramientas para análisis. Para instalar este complemento, elija Complementos en el menú Herramientas y active la casilla correspondiente.

Sintaxis

PRECIO(liq;vencto;tasa;rendto;valor_de_rescate;frec;base)

· Liq es la fecha de liquidación del valor bursátil. La fecha de liquidación del valor bursátil es la fecha posterior a la fecha de emisión en la que el comprador adquiere el valor bursátil. Las fechas pueden introducirse como cadenas de texto entre comillas (por ejemplo, "30-01-1998" o "1998-01-30"), como números de serie (por ejemplo, 35825, que representa 30 de enero de 1998, si utiliza el sistema de fechas 1900), o bien como resultado de otras fórmulas o funciones, por ejemplo, FECHANUMERO("30-01-1998").

· Vencto es la fecha de vencimiento del valor bursátil. La fecha de vencimiento es cuando expira el valor bursátil.

· Tasa es la tasa de interés nominal anual (interés en los cupones) de un valor bursátil.

· Rendto es el rendimiento anual del valor bursátil.

· Valor_de_rescate es el rendimiento del valor bursátil por cada 100 $ de valor nominal.

· Frec es el número de cupones que se pagan por año. Para pagos anuales, frecuencia = 1; para pagos semestrales, frecuencia = 2; para pagos trimestrales, frecuencia = 4.

· Base determina en qué tipo de base deben ser contados los días.

Observaciones

Microsoft Excel almacena las fechas como números de serie secuenciales para poder realizar cálculos con ellos. Excel almacena la fecha 1 de enero de 1900 como el número de serie 1 si el libro utiliza el sistema de fechas 1900; pero si se utiliza el sistema de fechas 1904, Excel almacena la fecha 1 de enero de 1904 como el número de serie 0 (2 de enero de 1904 es el número de serie 1). Por ejemplo, en el sistema de fechas 1900, Excel almacena 1 de enero de 1998 como número de serie 35796 porque es 35.795 días posterior al 1 de enero de 1900.

La fecha de liquidación es la fecha en que se compra el cupón, como un bono. La fecha de vencimiento es la fecha en que expira el cupón. Por ejemplo, supongamos que se emite un bono a treinta años el 1 de enero de 1996 y, seis meses más tarde, lo adquiere un comprador. La fecha de emisión será el 1 de enero de 1996, la de liquidación, el 1 de julio de 1996 y la de vencimiento, el 1 de enero del 2026, es decir, treinta años después del 1 de enero de 1996, la fecha de emisión.

Los argumentos liq, vencto, frec y base se truncan a enteros.

Si el argumento liq o vencto no es una fecha válida, PRECIO devuelve el valor de error #¡NUM!

Si el argumento rendto es menor 0 o si el argumento tasa es menor 0, PRECIO devuelve el valor de error #¡NUM!

Si el argumento valor_de_rescate es menor o igual 0, PRECIO devuelve el valor de error #¡NUM!

Si el argumento frec es un número distinto de 1, 2 ó 4, PRECIO devuelve el valor de error #¡NUM!

Si el argumento base es menor 0 o si base es mayor 4, PRECIO devuelve el valor de error #¡NUM!

Si el argumento liq es mayor o igual vencto, PRECIO devuelve el valor de error #¡NUM!

PRECIO se calcula como:

donde:

DLC = número de días desde liq hasta la fecha del próximo cupón.

E = número de días en el período de un cupón en el que se encuentra la fecha de liquidación.

N = número de cupones pagaderos entre las fechas de liquidación y de rescate.

A = número de días desde el principio del período de un cupón hasta la fecha de liquidación.

Ejemplo

Un bono tiene los siguientes términos:

Fecha de liquidación: 15 de febrero de 1999

Fecha de vencimiento: 15 de noviembre del 2007

Frecuencia: semestral

Interés: 5,75 por ciento

Tasa de rendimiento: 6,50 por ciento

Valor de rescate: 100 $

Base: 30/360

El precio del bono (en el sistema de fechas 1900) es:

PRECIO("15-02-1999";"15-11-2007";0,0575;0,065;100;2;0) es igual a 95,04287

5.7.35 RENDTO.DESC

Devuelve el rendimiento anual de un valor bursátil con descuento. Por ejemplo para una letra de tesorería (US Treasury bill).

Si esta función no está disponible, ejecute el programa de instalación e instale las Herramientas para análisis. Para instalar este complemento, elija Complementos en el menú Herramientas y active la casilla correspondiente.

Sintaxis

RENDTO.DESC(liq;vencto;precio;valor_de_rescate;base)

· Liq es la fecha de liquidación del valor bursátil. La fecha de liquidación del valor bursátil es la fecha posterior a la fecha de emisión en la que el comprador adquiere el valor bursátil. Las fechas pueden introducirse como cadenas de texto entre comillas (por ejemplo, "30-01-1998" o "1998-01-30"), como números de serie (por ejemplo, 35825, que representa 30 de enero de 1998, si utiliza el sistema de fechas 1900), o bien como resultado de otras fórmulas o funciones, por ejemplo, FECHANUMERO("30-01-1998").

· Vencto es la fecha de vencimiento del valor bursátil. La fecha de vencimiento es cuando expira el valor bursátil.

· Precio es el precio del valor bursátil por cada 100 $ de valor nominal.

· Valor_de_rescate es el rendimiento del valor bursátil por cada 100 $ de valor nominal.

· Base determina en qué tipo de base deben ser contados los días.

Observaciones

Microsoft Excel almacena las fechas como números de serie secuenciales para poder realizar cálculos con ellos. Excel almacena la fecha 1 de enero de 1900 como el número de serie 1 si el libro utiliza el sistema de fechas 1900; pero si se utiliza el sistema de fechas 1904, Excel almacena la fecha 1 de enero de 1904 como el número de serie 0 (2 de enero de 1904 es el número de serie 1). Por ejemplo, en el sistema de fechas 1900, Excel almacena 1 de enero de 1998 como número de serie 35796 porque es 35.795 días posterior al 1 de enero de 1900.

La fecha de liquidación es la fecha en que se compra el cupón, por ejemplo un bono. La fecha de vencimiento es la fecha en que expira el cupón. Por ejemplo, supongamos que se emite un bono a treinta años el 1 de enero de 1996 y, seis meses más tarde, es adquirido por un comprador. La fecha de emisión será 1 de enero de 1996, la fecha de liquidación será 1 de julio de 1996 y la fecha de vencimiento será 1 de enero del 2026, es decir, treinta años después del 1 de enero de 1996, la fecha de emisión.

Los argumentos liq, vencto y base se truncan a enteros.

Si el argumento liq o vencto no es una fecha válida, RENDTO.DESC devuelve el valor de error #¡NUM!

Si el argumento precio es menor o igual 0 o si el argumento valor_de_rescate es menor o igual 0, RENDTO.DESC devuelve el valor de error #¡NUM!

Si el argumento base es menor 0 o si base es mayor 4, RENDTO.DESC devuelve el valor de error #¡NUM!

Si el argumento liq es mayor o igual vencto, RENDTO.DESC devuelve el valor de error #¡NUM!

Ejemplo

Un bono tiene los siguientes términos:

Fecha de liquidación: 15 de febrero de 1999

Fecha de vencimiento: 1 de marzo de 1999

Precio: 99,795

Valor de rescate: 100 $

Base: real/360

El rendimiento del bono (en el sistema de fechas 1900) es:

RENDTO.DESC("15-02-1999";"01-03-1999";99,795;100;2) es igual a 0,052823 ó 5,2823%

5.7.36 RENDTO.PER.IRREGULAR.1

Devuelve el rendimiento de un valor bursátil con un primer período irregular.

Si esta función no está disponible, ejecute el programa de instalación e instale las Herramientas para análisis. Para instalar este complemento, elija Complementos en el menú Herramientas y active la casilla correspondiente.

Sintaxis

RENDTO.PER.IRREGULAR.1(liquidación; vencto; emisión; próx_cupón; tasa; precio; valor_de_rescate; frec; base)

· Liq es la fecha de liquidación del valor bursátil. La fecha de liquidación del valor bursátil es la fecha posterior a la fecha de emisión en la que el comprador adquiere el valor bursátil. Las fechas pueden introducirse como cadenas de texto entre comillas (por ejemplo, "30-01-1998" o "1998-01-30"), como números de serie (por ejemplo, 35825, que representa 30 de enero de 1998, si utiliza el sistema de fechas 1900), o bien como resultado de otras fórmulas o funciones, por ejemplo, FECHANUMERO("30-01-1998").

· Vencto es la fecha de vencimiento del valor bursátil. La fecha de vencimiento es cuando expira el valor bursátil.

· Emisión es la fecha de emisión del valor bursátil.

· Próx_cupón es la fecha del primer cupón del valor bursátil.

· Tasa es la tasa de interés del valor bursátil.

· Precio es el precio del valor bursátil.

· Valor_de_rescate es el rendimiento del valor bursátil por cada 100 $ de valor nominal.

· Frec es el número de cupones que se pagan por año. Para pagos anuales, frec = 1; para pagos semestrales, frec = 2; para pagos trimestrales, frec = 4.

· Base determina en qué tipo de base deben ser contados los días.

Observaciones

Microsoft Excel almacena las fechas como números de serie secuenciales para poder realizar cálculos con ellos. Excel almacena la fecha 1 de enero de 1900 como el número de serie 1 si el libro utiliza el sistema de fechas 1900; pero si se utiliza el sistema de fechas 1904, Excel almacena la fecha 1 de enero de 1904 como el número de serie 0 (2 de enero de 1904 es el número de serie 1). Por ejemplo, en el sistema de fechas 1900, Excel almacena 1 de enero de 1998 como número de serie 35796 porque es 35.795 días posterior al 1 de enero de 1900.

La fecha de liquidación es la fecha en que se compra el cupón, como un bono. La fecha de vencimiento es la fecha en que expira el cupón. Por ejemplo, supongamos que se emite un bono a treinta años el 1 de enero de 1996 y, seis meses más tarde, lo adquiere un comprador. La fecha de emisión será el 1 de enero de 1996, la de liquidación, el 1 de julio de 1996 y la de vencimiento, el 1 de enero del 2026, es decir, treinta años después del 1 de enero de 1996, la fecha de emisión.

Los argumentos liquidación, vencto, emisión, próx_cupón y base se truncan a enteros.

Si el argumento liquidación, vencto, emisión o próx_cupón no es una fecha válida, RENDTO.PER.IRREGULAR.1 devuelve el valor de error #¡NUM!

Si el argumento tasa es menor 0 o si el argumento precio es menor o igual 0, RENDTO.PER.IRREGULAR.1 devuelve el valor de error #¡NUM!

Si el argumento base es menor 0 o si base es mayor 3, RENDTO.PER.IRREGULAR.1 devuelve el valor de error #¡NUM!

Las fechas deben satisfacer la siguiente condición; de lo contrario, RENDTO.PER.IRREGULAR.1 devolverá el valor de error #¡NUM!:

vencto es mayor próx_cupón es mayor liquidación es mayor emisión

Microsoft Excel usa una técnica interativa para calcular RENDTO.PER.IRREGULAR.1. Esta función usa el método de Newton, basado en la fórmula que se usa para la función PRECIO.PER.IRREGULAR.1. Se cambia el rendimiento a través de 100 iteraciones hasta que el precio estimado con el rendimiento dado se acerque al precio. Vea PRECIO.PER.IRREGULAR.1 para obtener la fórmula que utiliza RENDTO.PER.IRREGULAR.1.

Ejemplo

Un bono tiene los siguientes términos:

Fecha de liquidación: 25 de enero de 1999

Fecha de vencimiento: 1 de enero del 2004

Fecha de emisión: 18 de enero de 1999

Fecha del primer cupón: 15 de julio de 1999

Cupón: 5,75 por ciento

Precio: 84,50 $

Valor de rescate: 100 $

Frecuencia: semestral

Base: 30/360

El rendimiento de un valor bursátil que tiene un primer período (corto o largo) irregular es:

RENDTO.PER.IRREGULAR.1("25-1-1999";"1-1-2004";"18-01-1999","15-07-1999";0,0575;084,50;100;2;0) es igual a 0,097581 ó 9,76%

5.7.37 RENDTO.PER.IRREGULAR.2

Devuelve el rendimiento de un valor bursátil que tiene un último período irregular (largo o corto).

Si esta función no está disponible, ejecute el programa de instalación e instale las Herramientas para análisis. Para instalar este complemento, elija Complementos en el menú Herramientas y active la casilla correspondiente.

Sintaxis

RENDTO.PER.IRREGULAR.2(liq; vencto; último_interés; tasa; precio; valor_de_rescate; frec; base)

Liq es la fecha de liquidación del valor bursátil. La fecha de liquidación del valor bursátil es la fecha posterior a la fecha de emisión en la que el comprador adquiere el valor bursátil. Las fechas pueden introducirse como cadenas de texto entre comillas (por ejemplo, "30-01-1998" o "1998-01-30"), como números de serie (por ejemplo, 35825, que representa 30 de enero de 1998, si utiliza el sistema de fechas 1900), o bien como resultado de otras fórmulas o funciones, por ejemplo, FECHANUMERO("30-01-1998").

· Vencto es la fecha de vencimiento del valor bursátil. La fecha de vencimiento es cuando expira el valor bursátil.

· Último_interés es la fecha del último cupón.

· Tasa es la tasa de interés del valor bursátil.

· Precio es el precio del valor bursátil.

· Valor_de_rescate es el rendimiento del valor bursátil por cada 100 $ de valor nominal.

· Frec es el número de cupones que se pagan por año. Para pagos anuales, frec = 1; para pagos semestrales, frec = 2; para pagos trimestrales, frec = 4.

· Base determina en qué tipo de base deben ser contados los días.

Observaciones

Microsoft Excel almacena las fechas como números de serie secuenciales para poder realizar cálculos con ellos. Excel almacena la fecha 1 de enero de 1900 como el número de serie 1 si el libro utiliza el sistema de fechas 1900; pero si se utiliza el sistema de fechas 1904, Excel almacena la fecha 1 de enero de 1904 como el número de serie 0 (2 de enero de 1904 es el número de serie 1). Por ejemplo, en el sistema de fechas 1900, Excel almacena 1 de enero de 1998 como número de serie 35796 porque es 35.795 días posterior al 1 de enero de 1900.

La fecha de liquidación es la fecha en que se compra el cupón, como un bono. La fecha de vencimiento es la fecha en que expira el cupón. Por ejemplo, supongamos que se emite un bono a treinta años el 1 de enero de 1996 y, seis meses más tarde, lo adquiere un comprador. La fecha de emisión será el 1 de enero de 1996, la de liquidación, el 1 de julio de 1996 y la de vencimiento, el 1 de enero del 2026, es decir, treinta años después del 1 de enero de 1996, la fecha de emisión.

Los argumentos liq, vencto, último_interés y base se truncan a enteros.

Si el argumento liq, vencto o último_interés no es una fecha válida, RENDTO.PER.IRREGULAR.2 devuelve el valor de error #¡NUM!

Si el argumento tasa es menor 0 o si el argumento precio es menor o igual 0, RENDTO.PER.IRREGULAR.2 devuelve el valor de error #¡NUM!

Si el argumento base es menor 0 o si base es mayor 3, RENDTO.PER.IRREGULAR.2 devuelve el valor de error #¡NUM!

Las fechas deben satisfacer la siguiente condición; de lo contrario, RENDTO.PER.IRREGULAR.2 devolverá el valor de error #¡NUM!

vencto es mayor último_interés es mayor liq

RENDTO.PER.IRREGULAR.2 se calcula como se indica a continuación:

donde:

Ai = Número de días acumulados para el período iésimo o último del cuasi-cupón dentro del período irregular, contando hacia adelante desde la fecha del último interés hasta la fecha de rescate.

DCi = Número de días contados en cada período iésimo o último del cuasi-cupón según esté delimitado por la duración del período del cupón real.

NC = Número de períodos de cuasi-cupones que puede haber en un período irregular; si este número contiene una fracción se aumentará al número entero siguiente.

NLi = Duración normal en días del período iésimo o último del cuasi-cupón dentro del período irregular del cupón.

Ejemplo

Un bono tiene los siguientes términos:

Fecha de liquidación: 20 de abril de 1999

Fecha de vencimiento: 15 de junio de 1999

Fecha del último interés: 15 de octubre de 1998

Cupón: 3,75 por ciento

Precio: 99,875 $

Valor de rescate: 100 $

Frecuencia: semestral

Base: 30/360

El rendimiento de un valor bursátil que tiene un último período irregular (corto o largo) es:

RENDTO.PER.IRREGULAR.2("20-04-1999";"15-06-1999";"24-12-1998";0,0375;99,875;100;2;0) es igual a 0,045192

5.7.38 RENDTO.VENCTO

Devuelve el rendimiento anual de un valor bursátil que paga intereses al vencimiento.

Si esta función no está disponible, ejecute el programa de instalación e instale las Herramientas para análisis. Para instalar este complemento, elija Complementos en el menú Herramientas y active la casilla correspondiente.

Sintaxis

RENDTO.VENCTO(liq;vencto;emisión;tasa;precio;base)

· Liq es la fecha de liquidación del valor bursátil. La fecha de liquidación del valor bursátil es la fecha posterior a la fecha de emisión en la que el comprador adquiere el valor bursátil. Las fechas pueden introducirse como cadenas de texto entre comillas (por ejemplo, "30-01-1998" o "1998-01-30"), como números de serie (por ejemplo, 35825, que representa 30 de enero de 1998, si utiliza el sistema de fechas 1900), o bien como resultado de otras fórmulas o funciones, por ejemplo, FECHANUMERO("30-01-1998").

· Vencto es la fecha de vencimiento del valor bursátil. La fecha de vencimiento es cuando expira el valor bursátil.

· Emisión es la fecha de emisión del valor bursátil, expresada como número de serie.

· Tasa es la tasa de interés en la fecha de emisión del valor bursátil.

· Precio es el precio del valor bursátil por cada 100 $ de valor nominal.

· Base determina en qué tipo de base deben ser contados los días.

Observaciones

Microsoft Excel almacena las fechas como números de serie secuenciales para poder realizar cálculos con ellos. Excel almacena la fecha 1 de enero de 1900 como el número de serie 1 si el libro utiliza el sistema de fechas 1900; pero si se utiliza el sistema de fechas 1904, Excel almacena la fecha 1 de enero de 1904 como el número de serie 0 (2 de enero de 1904 es el número de serie 1). Por ejemplo, en el sistema de fechas 1900, Excel almacena 1 de enero de 1998 como número de serie 35796 porque es 35.795 días posterior al 1 de enero de 1900.

La fecha de liquidación es la fecha en que se compra el cupón, por ejemplo un bono. La fecha de vencimiento es la fecha en que expira el cupón. Por ejemplo, supongamos que se emite un bono a treinta años el 1 de enero de 1996 y, seis meses más tarde, es adquirido por un comprador. La fecha de emisión será 1 de enero de 1996, la fecha de liquidación será 1 de julio de 1996 y la fecha de vencimiento será 1 de enero del 2026, es decir, treinta años después del 1 de enero de 1996, la fecha de emisión.

Los argumentos liq, vencto, emisión y base se truncan a enteros.

Si el argumento liq, vencto o emisión no es una fecha válida, RENDTO.VENCTO devuelve el valor de error #¡NUM!

Si el argumento tasa es menor 0 o si el argumento precio es menor o igual 0, RENDTO.VENCTO devuelve el valor de error #¡NUM!

Si el argumento base es menor 0 o si base es mayor 4, RENDTO.VENCTO devuelve el valor de error #¡NUM!

Si el argumento liq es mayor o igual vencto, RENDTO.VENCTO devuelve el valor de error #¡NUM!

Ejemplo

Un bono tiene los siguientes términos:

Fecha de liquidación: 15 de marzo de 1999

Fecha de vencimiento: 3 de noviembre de 1999

Fecha de emisión: 8 de noviembre de 1998

Frecuencia: semestral

Interés: 6,25 por ciento

Precio: 100,0123

Base: 30/360

El rendimiento (en el sistema de fechas 1900) es:

RENDTO.VENCTO("15-03-1999";"03-11-1999";"08-11-1998";0,0625;100,0123;0) es igual a 0,060954 ó 6,0954%

5.7.39 RENDTO

Calcula el rendimiento en un valor bursátil que paga intereses periódicos. Utilice la función RENDTO para calcular el rendimiento de bonos.

Si esta función no está disponible, ejecute el programa de instalación e instale las Herramientas para análisis. Para instalar este complemento, elija Complementos en el menú Herramientas y active la casilla correspondiente.

Sintaxis

RENDTO(liq;vencto;tasa;precio;valor_de_rescate;frec;base)

· Liq es la fecha de liquidación del valor bursátil. La fecha de liquidación del valor bursátil es la fecha posterior a la fecha de emisión en la que el comprador adquiere el valor bursátil. Las fechas pueden introducirse como cadenas de texto entre comillas (por ejemplo, "30-01-1998" o "1998-01-30"), como números de serie (por ejemplo, 35825, que representa 30 de enero de 1998, si utiliza el sistema de fechas 1900), o bien como resultado de otras fórmulas o funciones, por ejemplo, FECHANUMERO("30-01-1998").

· Vencto es la fecha de vencimiento del valor bursátil. La fecha de vencimiento es cuando expira el valor bursátil.

· Tasa es la tasa de interés nominal anual (interés en los cupones) de un valor bursátil.

· Precio es el precio del valor bursátil por cada 100 $ de valor nominal.

· Valor_de_rescate es el rendimiento del valor bursátil por cada 100 $ de valor nominal.

· Frec es el número de cupones a pagar por año. Para pagos anuales, frecuencia = 1; para pagos semestrales frecuencia = 2; para pagos trimestrales, frecuencia = 4.

· Base determina en qué tipo de base deben ser contados los días.

Observaciones

Microsoft Excel almacena las fechas como números de serie secuenciales para poder realizar cálculos con ellos. Excel almacena la fecha 1 de enero de 1900 como el número de serie 1 si el libro utiliza el sistema de fechas 1900; pero si se utiliza el sistema de fechas 1904, Excel almacena la fecha 1 de enero de 1904 como el número de serie 0 (2 de enero de 1904 es el número de serie 1). Por ejemplo, en el sistema de fechas 1900, Excel almacena 1 de enero de 1998 como número de serie 35796 porque es 35.795 días posterior al 1 de enero de 1900.

La fecha de liquidación es la fecha en que se compra el cupón, por ejemplo un bono. La fecha de vencimiento es la fecha en que expira el cupón. Por ejemplo, supongamos que se emite un bono a treinta años el 1 de enero de 1996 y, seis meses más tarde, es adquirido por un comprador. La fecha de emisión será 1 de enero de 1996, la fecha de liquidación será 1 de julio de 1996 y la fecha de vencimiento será 1 de enero del 2026, es decir, treinta años después del 1 de enero de 1996, la fecha de emisión.

Los argumentos liq, vencto, frec y base se truncan a enteros.

Si el argumento liq o vencto no es una fecha válida, RENDTO devuelve el valor de error #¡NUM!

Si el argumento tasa es menor 0, RENDTO devuelve el valor de error #¡NUM!

Si el argumento precio es menor o igual 0 o si el argumento valor_de_rescate es menor o igual 0, RENDTO devuelve el valor de error #¡NUM!

Si el argumento frec es cualquier número distinto de 1, 2 ó 4, RENDTO devuelve el valor de error #¡NUM!

Si el argumento base es menor 0 o si base es mayor 4, RENDTO devuelve el valor de error #¡NUM!

Si el argumento liq es mayor o igual vencto, RENDTO devuelve el valor de error #¡NUM!

Si hay el equivalente a un período de cupón o menos hasta valor_de_rescate, RENDTO se calcula como:

donde:

A = número de días comprendidos entre el principio del período del cupón hasta la fecha de liquidación (días acumulados).

DLV = número de días desde la fecha de liquidación hasta la fecha de rescate.

E = número de días en el período del cupón.

Si hay más de un período de cupón hasta valor_de_rescate, la función RENDTO se calcula a través de cien iteraciones. La resolución utiliza el método de Newton basado en la fórmula que se utiliza para la función PRECIO. La función hace variar el rendimiento hasta que el precio estimado, según ese rendimiento, se aproxime al precio real.

Ejemplo

Un bono tiene los siguientes términos:

Fecha de liquidación: 15 de febrero de 1999

Fecha de vencimiento: 15 de noviembre del 2007

Interés por cupón: 5,75 por ciento

Precio: 95,04287

Valor de rescate: 100 $

Frecuencia: semestral

Base: 30/360

El rendimiento del bono (en el sistema de fechas 1900) es:

RENDTO("15-02-1999";"15-11-2007";0,0575;95,04287;100;2;0) es igual a 0,065 ó 6,5%

5.7.40 SLN

Devuelve la depreciación por método directo de un bien en un período dado.

Sintaxis

SLN(costo;valor_residual;vida)

· Costo es el costo inicial del bien.

· Valor_residual es el valor al final de la depreciación (algunas veces denominado valor residual del bien).

· Vida es el número de períodos durante los cuales ocurre la depreciación del bien (también conocido como vida útil del bien).

Ejemplo

Supongamos que compró un camión que costó 30.000 $, tiene una vida útil de 10 años y un valor residual de 7.500 $. La depreciación permitida para cada año es:

SLN(30000; 7.500; 10) es igual a 2.250 $

5.7.41 SYD

Devuelve la depreciación por suma de dígitos de los años de un bien durante un período específico.

Sintaxis

SYD(costo;valor_residual;vida;período)

· Costo es el costo inicial del bien.

· Valor_residual es el valor al final de la depreciación.

· Vida es el número de períodos durante el cual se produce la depreciación del bien (algunas veces se conoce como vida útil del bien).

· Período es el período y se deben utilizar las mismas unidades que en el argumento vida.

Observación

SYD se calcula como:

Ejemplos

Si compró un camión por 30.000 $ con una vida útil de 10 años y un valor residual de 7.500 $, el fondo anual de depreciación para el primer año es:

SYD(30000;7500;10;1) es igual a 4090,91 $

El fondo anual de depreciación para el décimo año es:

SYD(30000;7500;10;10) es igual a 409,09 $

5.7.42 TASA.DESC

Devuelve la tasa de descuento de un valor bursátil.

Si esta función no está disponible, ejecute el programa de instalación e instale las Herramientas para análisis. Para instalar este complemento, elija Complementos en el menú Herramientas y active la casilla correspondiente.

Sintaxis

TASA.DESC(liq;vencto;precio;valor_de_rescate;base)

· Liq es la fecha de liquidación del valor bursátil. La fecha de liquidación del valor bursátil es la fecha posterior a la fecha de emisión en la que el comprador adquiere el valor bursátil. Las fechas pueden introducirse como cadenas de texto entre comillas (por ejemplo, "30-01-1998" o "1998-01-30"), como números de serie (por ejemplo, 35825, que representa 30 de enero de 1998, si utiliza el sistema de fechas 1900), o bien como resultado de otras fórmulas o funciones, por ejemplo, FECHANUMERO("30-01-1998").

· Vencto es la fecha de vencimiento del valor bursátil. La fecha de vencimiento es cuando expira el valor bursátil.

· Precio es el precio por 100 $ de valor nominal del valor bursátil.

· Valor_de_rescate es el rendimiento del valor bursátil por cada 100 $ de valor nominal.

· Base determina en qué tipo de base deben ser contados los días.

Observaciones

Microsoft Excel almacena las fechas como números de serie secuenciales para poder realizar cálculos con ellos. Excel almacena la fecha 1 de enero de 1900 como el número de serie 1 si el libro utiliza el sistema de fechas 1900; pero si se utiliza el sistema de fechas 1904, Excel almacena la fecha 1 de enero de 1904 como el número de serie 0 (2 de enero de 1904 es el número de serie 1). Por ejemplo, en el sistema de fechas 1900, Excel almacena 1 de enero de 1998 como número de serie 35796 porque es 35.795 días posterior al 1 de enero de 1900.

La fecha de liquidación es la fecha en que se compra el cupón, como un bono. La fecha de vencimiento es la fecha en que expira el cupón. Por ejemplo, supongamos que se emite un bono a treinta años el 1 de enero de 1996 y, seis meses más tarde, lo adquiere un comprador. La fecha de emisión será el 1 de enero de 1996, la de liquidación, el 1 de julio de 1996 y la de vencimiento, el 1 de enero del 2026, es decir, treinta años después del 1 de enero de 1996, la fecha de emisión.

Los argumentos liq, vencto y base se truncan a enteros.

Si el argumento liq o vencto no es una fecha válida, TASA.DESC devuelve el valor de error #¡NUM!

Si el argumento precio es menor o igual 0 o si el argumento valor_de_rescate es menor o igual 0, TASA.DESC devuelve el valor de error #¡NUM!

Si el argumento base es menor 0 o si base es mayor 3, TASA.DESC devuelve el valor de error #¡NUM!

Si el argumento liq es mayor o igual vencto, TASA.DESC devuelve el valor de error #¡NUM!

TASA.DESC se calcula como:

donde:

B = Número de días del año, dependiendo de la base anual que se use.

DSM = Número de días entre los argumentos liq y vencto.

Ejemplo

Un bono tiene los siguientes términos:

Fecha de liquidación: 15 de febrero de 1998

Fecha de vencimiento: 10 de junio de 1998

Precio: 97,975 $

Valor de rescate: 100 $

Base: real/360

La tasa de descuento del bono (en el sistema de fechas 1900) es:

TASA.DESC("15-02-1998";"10-06-1998";97,975;100;2) es igual a 0,063391 ó 6,3391%

5.7.43 TASA.INT

Devuelve la tasa de interés para la inversión total en un valor bursátil.

Si esta función no está disponible, ejecute el programa de instalación e instale las Herramientas para análisis. Para instalar este complemento, elija Complementos en el menú Herramientas y active la casilla correspondiente.

Sintaxis

TASA.INT(liq; vencto; inversión; valor_de_rescate; base)

Liq es la fecha de liquidación del valor bursátil. La fecha de liquidación del valor bursátil es la fecha posterior a la fecha de emisión en la que el comprador adquiere el valor bursátil. Las fechas pueden introducirse como cadenas de texto entre comillas (por ejemplo, "30-01-1998" o "1998-01-30"), como números de serie (por ejemplo, 35825, que representa 30 de enero de 1998, si utiliza el sistema de fechas 1900), o bien como resultado de otras fórmulas o funciones, por ejemplo, FECHANUMERO("30-01-1998").

Vencto es la fecha de vencimiento del valor bursátil. La fecha de vencimiento es cuando expira el valor bursátil.

Inversión es la cantidad de dinero que se ha invertido en el valor bursátil.

Valor_de_rescate es el valor que se recibirá en la fecha de vencimiento.

Base determina en qué tipo de base deben ser contados los días.

Observaciones

Microsoft Excel almacena las fechas como números de serie secuenciales para poder realizar cálculos con ellos. Excel almacena la fecha 1 de enero de 1900 como el número de serie 1 si el libro utiliza el sistema de fechas 1900; pero si se utiliza el sistema de fechas 1904, Excel almacena la fecha 1 de enero de 1904 como el número de serie 0 (2 de enero de 1904 es el número de serie 1). Por ejemplo, en el sistema de fechas 1900, Excel almacena 1 de enero de 1998 como número de serie 35796 porque es 35.795 días posterior al 1 de enero de 1900.

La fecha de liquidación es la fecha en que se compra el cupón, como un bono. La fecha de vencimiento es la fecha en que expira el cupón. Por ejemplo, supongamos que se emite un bono a treinta años el 1 de enero de 1996 y, seis meses más tarde, lo adquiere un comprador. La fecha de emisión será el 1 de enero de 1996, la de liquidación, el 1 de julio de 1996 y la de vencimiento, el 1 de enero del 2026, es decir, treinta años después del 1 de enero de 1996, la fecha de emisión.

Los argumentos liq, vencto y base se truncan a enteros.

Si el argumento liq o el argumento vencto no es una fecha válida, TASA.INT devuelve el valor de error #¡NUM!

Si el argumento inversión es menor o igual 0 o si el argumento valor_de_rescate es menor o igual 0, TASA.INT devuelve el valor de error #¡NUM!

Si el argumento base es menor 0 o si base es mayor 4, TASA.INT devuelve el valor de error #¡NUM!

Si el argumento liq es mayor o igual el argumento vencto, TASA.INT devuelve el valor de error #¡NUM!

TASA.INT se calcula como se indica a continuación:

donde:

B = Número de días en un año, dependiendo de la base anual que se use.

DIM = Número de días entre el argumento liq y el argumento vencto.

Ejemplo

Un bono tiene los siguientes términos:

Fecha de liquidación: 15 de febrero de 1999

Fecha de vencimiento: 15 de mayo de 1999

Inversión: 1.000.000

Valor de rescate: 1.014.420

Base: real/360

La tasa de descuento del bono (en el sistema de fechas de 1900) es:

TASA.INT("15-01-1999";"15-5-1999";1000000;1014420;2) es igual a 0,058328 ó 5,8328%

5.1.7.44 TASA.NOMINAL

Devuelve la tasa de interés nominal anual si se conocen la tasa efectiva y el número de períodos de interés compuesto por año.

Si esta función no está disponible, ejecute el programa de instalación e instale las Herramientas para análisis. Para instalar este complemento, elija Complementos en el menú Herramientas y active la casilla correspondiente.

Sintaxis

TASA.NOMINAL(tasa_efectiva; núm_per)

· Tasa_efectiva es la tasa de interés efectiva.

· Núm_per es el número de pagos de interés por año.

Observaciones

El argumento núm_per se trunca a entero.

Si alguno de los argumentos no es numérico, TASA.NOMINAL devuelve el valor de error #¡VALOR!

Si el argumento tasa_efectiva es menor o igual 0 o si el argumento núm_per es menor 1, TASA.NOMINAL devuelve el valor de error #¡NUM!

TASA.NOMINAL está relacionado con INT.EFECTIVO como se indica a continuación:

Ejemplo

TASA.NOMINAL(5,3543%;4) es igual a 0,0525 ó 5,25%

5.7.45 TIR.NO.PER

Devuelve la tasa interna de retorno para un flujo de caja que no es necesariamente periódico. Para calcular la tasa interna de retorno de una serie de flujos de caja periódicos, utilice la función TIR.

Si esta función no está disponible, ejecute el programa de instalación e instale las Herramientas para análisis. Para instalar este complemento, elija Complementos en el menú Herramientas y active la casilla correspondiente.

Sintaxis

TIR.NO.PER(valores;fechas;estimar)

· Valores es una serie de flujos de caja que corresponde a un calendario de pagos determinado por el argumento fechas. El primer pago es opcional y corresponde al costo o pago en que se incurre al principio de la inversión. Si el primer valor es un costo o un pago, debe ser un valor negativo. Todos los pagos sucesivos se descuentan basándose en un año de 365 días. La serie de valores debe incluir al menos un valor positivo y un valor negativo.

· Fechas es un calendario de fechas de pago que corresponde a los pagos del flujo de caja. La primera fecha de pago indica el principio del calendario de pagos. El resto de las fechas deben ser posteriores a ésta, pero pueden ocurrir en cualquier orden.

· Estimar es un número que se cree aproximado al resultado de la función TIR.NO.PER.

Observaciones

Microsoft Excel almacena las fechas como números de serie secuenciales para poder realizar cálculos con ellos. Excel almacena la fecha 1 de enero de 1900 como el número de serie 1 si el libro utiliza el sistema de fechas 1900; pero si se utiliza el sistema de fechas 1904, Excel almacena la fecha 1 de enero de 1904 como el número de serie 0 (2 de enero de 1904 es el número de serie 1). Por ejemplo, en el sistema de fechas 1900, Excel almacena 1 de enero de 1998 como número de serie 35796 porque es 35.795 días posterior al 1 de enero de 1900.

Los números del argumento fechas se truncan a enteros.

TIR.NO.PER espera al menos un flujo de caja positivo y otro negativo. De lo contrario, TIR.NO.PER devuelve el valor de error #¡NUM!

Si alguno de los números del argumento fechas no es una fecha válida, TIR.NO.PER devuelve el valor de error #¡NUM!

Si alguno de los números del argumento fechas precede a la fecha de inicio, TIR.NO.PER devuelve el valor de error #¡NUM!

Si valores y fechas contienen un número distinto de valores, TIR.NO.PER devuelve el valor de error #¡NUM!

En la mayoría de los casos el argumento estimar no se necesita para el cálculo de la función TIR.NO.PER. Si se omite, el valor predeterminado de estimar será 0,1 (10 por ciento).

TIR.NO.PER está íntimamente relacionada con VNA.NO.PER, función del valor neto actual. La tasa de retorno calculada por TIR.NO.PER es la tasa de interés que corresponde a VNA.NO.PER = 0.

Excel utiliza una técnica iterativa para calcular TIR.NO.PER. La primera iteración se inicia con el valor del argumento estimar; luego, la función TIR.NO.PER repite los cálculos modificando esa tasa de inicio hasta que se obtenga un resultado con una precisión de 0, 000001 por ciento. Si después de 100 intentos TIR.NO.PER no puede encontrar un resultado adecuado, se devolverá el valor de error #¡NUM! La tasa cambiará hasta que:

Donde:

di = es la iésima o última fecha de pago.

d1 = es la fecha de pago 0.

Pi = es el iésimo o último pago.

Ejemplo

Considere una inversión que requiere un pago en efectivo de 10.000 $ el 1 de enero de 1998 y que devuelve 2.750 $ el 1 de marzo de 1998, 4.250 $ el 30 de octubre de 1998, 3.250 $ el 15 de febrero de 1999 y 2.750 $ el 1 de abril de 1999. La tasa interna de retorno (en el sistema de fechas 1900) es la siguiente:

TIR.NO.PER({-10000;2750;4250;3250;2750},

{"01-01-1998";"01-03-1998";"30-10-1998";"15-02-1999";"01-04-1999"},0.1) es igual a 0,374859 ó 37,4859%

5.7.46 TIR

Devuelve la tasa interna de retorno de los flujos de caja representados por los números del argumento valores. Estos flujos de caja no tienen por que ser constantes, como es el caso en una anualidad. Sin embargo, los flujos de caja deben ocurrir en intervalos regulares, como meses o años. La tasa interna de retorno equivale a la tasa de interés producida por un proyecto de inversión con pagos (valores negativos) e ingresos (valores positivos) que ocurren en períodos regulares.

Sintaxis

TIR(valores;estimar)

· Valores es una matriz o referencia a celdas que contengan los números para los cuales se desea calcular la tasa interna de retorno.

El argumento valores debe contener al menos un valor positivo y uno negativo para calcular la tasa interna de retorno.

TIR interpreta el orden de los flujos de caja siguiendo el orden del argumento valores. Asegúrese de introducir los valores de los pagos e ingresos en el orden correcto.

Si un argumento matricial o de referencia contiene texto, valores lógicos o celdas vacías, esos valores se pasan por alto.

· Estimar es un número que el usuario estima que se aproximará al resultado de TIR.

Microsoft Excel utiliza una técnica iterativa para el cálculo de TIR. Comenzando con el argumento estimar, TIR reitera el cálculo hasta que el resultado obtenido tenga una exactitud de 0,00001%. Si TIR no llega a un resultado después de 20 intentos, devuelve el valor de error #¡NUM!

En la mayoría de los casos no necesita proporcionar el argumento estimar para el cálculo de TIR. Si se omite el argumento estimar, se supondrá que es 0,1 (10%).

Si TIR devuelve el valor de error #¡NUM!, o si el valor no se aproxima a su estimación, realice un nuevo intento con un valor diferente de estimar.

Observaciones

TIR está íntimamente relacionado a VNA, la función valor neto actual. La tasa de retorno calculada por TIR es la tasa de interés correspondiente a un valor neto actual 0 (cero). La fórmula siguiente demuestra la relación entre VNA y TIR:

VNA(TIR(B1:B6),B1:B6) es igual a 3,60E-08 [Dentro de la exactitud del cálculo TIR, el valor 3,60E-08 es en efecto 0 (cero).]

Ejemplos

Supongamos que desea abrir un restaurante. El costo estimado para la inversión inicial es de 70.000 $, esperándose el siguiente ingreso neto para los primeros cinco años: 12.000 $; 15.000 $; 18.000 $; 21.000 $ y 26.000 $. El rango B1:B6 contiene los siguientes valores respectivamente: 70.000 $, 12.000 $, 15.000 $, 18.000 $, 21.000 $ y 26.000 $.

Para calcular la tasa interna de retorno de su inversión después de cuatro años:

TIR(B1:B5) es igual a -2,12 por ciento

Para calcular la tasa interna de retorno de su inversión después de cinco años:

TIR(B1:B6) es igual a 8,66%

Para calcular la tasa interna de retorno de su inversión después de dos años, tendrá que incluir una estimación:

TIR(B1:B3;-10%) es igual a -44,35 por ciento

5.7.47 TIRM

Devuelve la tasa interna de retorno modificada para una serie de flujos de caja periódicos. TIRM toma en cuenta el costo de la inversión y el interés obtenido por la reinversión del dinero.

Sintaxis

TIRM(valores;tasa_financiamiento;tasa_reinversión)

· Valores es una matriz o una referencia de celdas que contienen números. Estos números representan una serie de pagos (valores negativos) e ingresos (valores positivos) que se realizan en períodos regulares.

El argumento valores debe contener por lo menos un valor positivo y uno negativo para poder calcular la tasa interna de retorno modificada. De lo contrario, TIRM devuelve el valor de error #¡DIV/0!

Si un argumento matricial o de referencia contiene texto, valores lógicos o celdas vacías, esos valores se pasan por alto; sin embargo, se incluyen las celdas cuyo valor sea 0.

· Tasa_financiamiento es la tasa de interés que se paga del dinero utilizado en los flujos de caja.

· Tasa_reinversión es la tasa de interés obtenida de los flujos de caja a medida que se reinvierten.

Observaciones

TIRM usa el orden de valores para interpretar el orden de los flujos de caja. Asegúrese de introducir los valores de los pagos e ingresos en el orden deseado y con los signos correctos (valores positivos para ingresos en efectivo y valores negativos para pagos en efectivo).

Si n es el número de flujos de caja en valores, tasaf es la tasa_financiamiento y tasar es la tasa_reinversión, la fórmula de TIRM es:

Ejemplos

Supongamos que es un comerciante que lleva cinco años en el sector pesquero. Hace cinco años que compró un barco pidiendo un préstamo de 120.000 $ con una tasa de interés anual del 10 por ciento. Con el producto de la pesca ha obtenido 39.000 $, 30.000 $, 21.000 $, 37.000 $ y 46.000 $ durante esos cinco años de actividades. Durante este tiempo, ha reinvertido las ganancias y ha obtenido beneficios anuales del 12 por ciento. En una hoja de cálculo, la cantidad del préstamo se introduce como 120.000 $ en la celda B1 y las cinco ganancias anuales se introducen en las celdas B2:B6.

Para calcular la tasa interna de retorno modificada después de cinco años:

TIRM(B1:B6; 10%; 12%) es igual a 12,61 por ciento

Para calcular la tasa interna de retorno modificada después de tres años:

TIRM(B1:B4; 10%; 12%) es igual a -4,80 por ciento

Para calcular la tasa interna de retorno modificada después de cinco años basada en una tasa_reinversión del 14 por ciento

TIRM(B1:B6; 10%; 14%) es igual a 13,48 por ciento

5.7.48 VA

Devuelve el valor actual de una inversión. El valor actual es el valor que tiene actualmente la suma de una serie de pagos que se efectuarán en el futuro. Por ejemplo, cuando pide dinero prestado, la cantidad del préstamo es el valor actual para el prestamista.

Sintaxis

VA(tasa;nper;pago;vf;tipo)

· Tasa es la tasa de interés por período. Por ejemplo, si obtiene un préstamo para un automóvil con una tasa de interés anual del 10 por ciento y efectúa pagos mensuales, la tasa de interés mensual será del 10%/12 o 0,83%. En la fórmula escribiría 10%/12, 0,83% o 0,0083 como tasa.

· Nper es el número total de períodos en una anualidad. Por ejemplo, si obtiene un préstamo a cuatro años para comprar un automóvil y efectúa pagos mensuales, el préstamo tendrá 4*12 (ó 48) períodos. La fórmula tendrá 48 como argumento nper.

· Pago es el pago que se efectúa en cada período y que no cambia durante la vida de la anualidad. Por lo general, el argumento pago incluye el capital y el interés pero no incluye ningún otro cargo o impuesto. Por ejemplo, los pagos mensuales sobre un préstamo de 10.000 $ a cuatro años con una tasa de interés del 12 por ciento para la compra de un automóvil, son de 263,33 $. En la fórmula escribiría -263,33 como el argumento pago. Si se omite el argumento pago, deberá incluirse el argumento vf.

· Vf es el valor futuro o el saldo en efectivo que desea lograr después de efectuar el último pago. Si el argumento vf se omite, se asume que el valor es 0 (por ejemplo, el valor futuro de un préstamo es 0). Si desea ahorrar 50.000 $ para pagar un proyecto especial en 18 años, 50.000 $ sería el valor futuro. De esta forma, es posible hacer una estimación conservadora a cierta tasa de interés y determinar la cantidad que deberá ahorrar cada mes. Si se omite el argumento vf, deberá incluirse el argumento pago.

· Tipo es el número 0 ó 1 e indica el vencimiento de los pagos.

Observaciones

Mantenga uniformidad en el uso de las unidades con las que especifica los argumentos tasa y nper. Si realiza pagos mensuales sobre un préstamo de 4 años con un interés anual del 12 por ciento, use 12%/12 para el argumento tasa y 4*12 para el argumento nper. Si realiza pagos anuales sobre el mismo préstamo, use 12 por ciento para el argumento tasa y 4 para el argumento nper.

Las siguientes funciones se aplican a anualidades:

Una anualidad es una serie de pagos constantes en efectivo que se realiza durante un período continuo. Por ejemplo, un préstamo para comprar un automóvil o una hipoteca constituye una anualidad. Para obtener más información, consulte la descripción de cada función de anualidades.

En las funciones de anualidades, el efectivo que paga, por ejemplo, depósitos en cuentas de ahorros, se representa con números negativos; el efectivo que recibe, por ejemplo, cheques de dividendos, se representa con números positivos. Por ejemplo, un depósito de 1.000 $ en el banco, se representaría con el argumento -1000 si usted es el depositario y con el argumento 1000 si usted es el banco.

Ejemplo

Supongamos que desee comprar una póliza de seguros que pague 500 $ al final de cada mes durante los próximos 20 años. El costo de la anualidad es 60.000 $ y el dinero pagado devengará un interés del 8 por ciento. Para determinar si la compra de la póliza es una buena inversión, use la función VA para calcular que el valor actual de la anualidad es:

VA(0,08/12; 12*20; 500; ; 0) es igual a -59.777,15 $

El resultado es negativo, ya que muestra el dinero que pagaría (flujo de caja negativo). El valor actual de la anualidad (59.777,15 $) es menor que lo que pagaría (60.000 $) y, por tanto, determina que no sería una buena inversión.

5.7.49 VF.PLAN

Devuelve el valor futuro de un capital inicial después de aplicar una serie de tasas de interés compuesto. Use VF.PLAN para calcular el valor futuro de una inversión con una tasa variable o ajustable.

Si esta función no está disponible, ejecute el programa de instalación e instale las Herramientas para análisis. Para instalar este complemento, elija Complementos en el menú Herramientas y active la casilla correspondiente.

Sintaxis

VF.PLAN(capital;plan_serie_de_tasas)

· Capital es el valor presente.

· Plan_serie_de_tasas es una matriz con las tasas de interés que se aplican.

Observación

Los valores del argumento plan_serie_de_tasas pueden ser números o celdas en blanco; cualquier otro valor producirá un valor de error #¡VALOR! en VF.PLAN. Las celdas en blanco se consideran 0 (sin interés).

Ejemplo

VF.PLAN(1;{0,09;0,11;0,1}) es igual a 1,33089

5.7.50 VF

Devuelve el valor futuro de una inversión basándose en pagos periódicos constantes y en una tasa de interés constante.

Sintaxis

VF(tasa;nper;pago;va;tipo)

· Tasa es la tasa de interés por período.

· Nper es el número total de pagos de una anualidad.

· Pago es el pago que se efectúa cada período y que no puede cambiar durante la vigencia de la anualidad. Generalmente, el argumento pago incluye el capital y el interés pero ningún otro arancel o impuesto. Si se omite el argumento pago, se deberá incluir el argumento va.

· Va es el valor actual o el importe total de una serie de pagos futuros. Si el argumento va se omite, se considerará 0 (cero) y se deberá incluir el argumento pago.

· Tipo es el número 0 ó 1 e indica cuándo vencen los pagos. Si el argumento tipo se omite, se considerará 0.

Observaciones

Asegúrese de mantener uniformidad en el uso de las unidades con las que especifica tasa y nper. Si realiza pagos mensuales de un préstamo de cuatro años con un interés anual del 12 por ciento, use 12%/12 para tasa y 4*12 para nper. Si realiza pagos anuales del mismo préstamo, use 12% para tasa y 4 para nper.

Para todos los argumentos, el efectivo que paga, por ejemplo depósitos en cuentas de ahorros, está representado por números negativos; el efectivo que recibe, por ejemplo cheques de dividendos, está representado por números positivos.

Ejemplos

VF(0,5%; 10; -200; -500; 1) es igual a 2.581,40 $

VF(1%; 12; -1000) es igual a 12.682,50 $

VF(11%/12; 35; -2000; ; 1) es igual a 82.846,25 $

Supongamos que desee ahorrar dinero para un proyecto especial que tendrá lugar dentro de un año a partir de la fecha de hoy. Deposita 1.000 $ en una cuenta de ahorros que devenga un interés anual del 6%, que se capitaliza mensualmente (interés mensual de 6%/12 ó 0,5%). Tiene planeado depositar 100 $ el primer día de cada mes durante los próximos 12 meses. ¿Cuánto dinero tendrá en su cuenta al final de los 12 meses?

VF(0,5%; 12; -100; -1000; 1) es igual a 2301,40 $

5.7.51 VNA.NO.PER

Devuelve el valor neto actual para un flujo de caja que no es necesariamente periódico. Para calcular el valor neto actual de una serie de flujos de caja periódicos, utilice la función VNA.

Si esta función no está disponible, ejecute el programa de instalación e instale las Herramientas para análisis. Para instalar este complemento, elija Complementos en el menú Herramientas y active la casilla correspondiente.

Sintaxis

VNA.NO.PER(tasa;valores;fechas)

· Tasa es la tasa de descuento que se aplica a los flujos de caja.

· Valores es una serie de flujos de caja que corresponde a un calendario de pagos determinado por el argumento fechas. El primer pago es opcional y corresponde al costo o pago en que se incurre al principio de la inversión. Si el primer valor es un costo o un pago, debe ser un valor negativo. Todos los pagos sucesivos se descuentan basándose en un año de 365 días. La serie de valores debe incluir al menos un valor positivo y un valor negativo.

· Fechas es un calendario de fechas de pago que corresponde a los pagos del flujo de caja. La primera fecha de pago indica el principio del calendario de pagos. El resto de las fechas deben ser posteriores a ésta, pero pueden ocurrir en cualquier orden.

Observaciones

Microsoft Excel almacena las fechas como números de serie secuenciales para poder realizar cálculos con ellos. Excel almacena la fecha 1 de enero de 1900 como el número de serie 1 si el libro utiliza el sistema de fechas 1900; pero si se utiliza el sistema de fechas 1904, Excel almacena la fecha 1 de enero de 1904 como el número de serie 0 (2 de enero de 1904 es el número de serie 1). Por ejemplo, en el sistema de fechas 1900, Excel almacena 1 de enero de 1998 como número de serie 35796 porque es 35.795 días posterior al 1 de enero de 1900.

Los números del argumento fechas se truncan a enteros.

Si alguno de los argumentos no es numérico, VNA.NO.PER devuelve el valor de error #¡VALOR!

Si alguno de los números del argumento fechas no es una fecha válida, VNA.NO.PER devuelve el valor de error #¡NUM!

Si alguno de los números del argumento fechas precede a la fecha de inicio, VNA.NO.PER devuelve el valor de error #¡NUM!

Si los argumentos valores y fechas contienen un número distinto de valores, VNA.NO.PER devuelve el valor de error #¡NUM!

Ejemplo

Considere una inversión que requiere un pago en efectivo de 10.000 $ el 1 de enero de 1998 y que devuelve:

2.750 $ el 1 de marzo de 1998;

4.250 $ el 30 de octubre de 1998;

3.250 $ el 15 de febrero de 1999; y

2.750 $ el 1 de abril de 1999.

Suponiendo que los flujos de caja se descuentan al 9%, el valor neto actual es:

VNA.NO.PER(0,09;{-10000;2750;4250;3250;2750}; {35796;35855;36098;36206;36251}) es igual a 2089,5016 ó 2.089,50$.

5.7.52 VNA

Calcula el valor neto presente de una inversión a partir de una tasa de descuento y una serie de pagos futuros (valores negativos) e ingresos (valores positivos).

Sintaxis

VNA(tasa;valor1;valor2; ...)

· Tasa es la tasa de descuento durante un período.

· Valor1; valor2; ... son de 1 a 29 argumentos que representan los pagos e ingresos.

Valor1; valor2; ... deben tener la misma duración y ocurrir al final de cada período.

VNA usa el orden de valor1; valor2; ... para interpretar el orden de los flujos de caja. Asegúrese de introducir los valores de los pagos y de los ingresos en el orden adecuado.

Los argumentos que consisten en números, celdas vacías, valores lógicos o representaciones textuales de números se cuentan; los argumentos que consisten en valores de error o texto que no se puede traducir a números se pasan por alto.

Si un argumento es una matriz o referencia, sólo se considerarán los números en esa matriz o referencia. Las celdas vacías, valores lógicos, texto o valores de error de la matriz o referencia se pasan por alto.

Observaciones

La inversión VNA comienza un período antes de la fecha del flujo de caja de valor1 y termina con el último flujo de caja de la lista. El cálculo VNA se basa en flujos de caja futuros. Si el primer flujo de caja ocurre al inicio del primer período, el primer valor se deberá agregar al resultado VNA, que no se incluye en los argumentos valores. Para obtener más información, vea los ejemplos a continuación.

Si n es el número de flujos de caja de la lista de valores, la fórmula de VNA es:

VNA es similar a la función VA (valor actual). La principal diferencia entre VA y VNA es que VA permite que los flujos de caja comiencen al final o al principio del período. A diferencia de los valores variables de flujos de caja en VNA, los flujos de caja en VA deben permanecer constantes durante la inversión. Para obtener más información acerca de anualidades y funciones financieras, vea VA.

VNA también está relacionada con la función TIR (tasa interna de retorno). TIR es la tasa para la cual VNA es igual a cero: VNA(TIR(...); ...)=0.

Ejemplos

Supongamos que desee realizar una inversión en la que pagará 10.000 $ dentro de un año y recibirá ingresos anuales de 3,000 $, 4,200 $ y 6,800 en los tres años siguientes. Suponiendo que la tasa anual de descuento sea del 10 por ciento, el valor neto actual de la inversión será:

VNA(10%; -10.000; 3.000; 4.200; 6.800) es igual a 1.188,44 $

En el ejemplo anterior se incluye el costo inicial de 10.000 $ como uno de los valores porque el pago ocurre al final del primer período.

Considere una inversión que comience al principio del primer período. Supongamos que esté interesado en comprar una zapatería. El negocio cuesta 40.000 $ y espera recibir los ingresos siguientes durante los cinco primeros años: 8.000 $, 9.200 $, 10.000 $, 12.000 $ y 14.500 $. La tasa de descuento anual es del 8 por ciento. Esto puede representar la tasa de inflación o la tasa de interés de una inversión de la competencia.

Si los gastos e ingresos de la zapatería se introducen en las celdas B1 a B6 respectivamente, el valor neto actual de la inversión en la zapatería se obtiene con:

VNA(8%; B2:B6)+B1 es igual a 1.922,06 $

En el ejemplo anterior no se incluye el costo inicial de 40.000 $ como uno de los valores porque el pago ocurre al principio del primer período.

Supongamos que se derrumbe el techo de la zapatería en el sexto año y que incurra en una pérdida de 9.000 $. El valor neto de la inversión en la zapatería después de seis años se obtiene con:

NPV(8%, B2:B6, -9000)+B1 es igual a -3.749,47 $