O presente trabalho busca desenvolver um modelo de avaliação das unidades estratégicas de negócio baseados nos conceitos de risco e retorno utilizados no Modelo de Markowitz. É feita uma análise dos três principais modelos de decisão de portfolio e verifica-se que todos apresentam uma limitação comum: não avaliam o efeito de cada unidade estratégica sobre as demais e, conseqüentemente, sobre a empresa.

Com o desenvolvimento do modelo, espera-se suprir essa limitação e fornecer novos subsídios para a avaliação de novos investimentos.

O trabalho encerra-se com a aplicação do modelo proposto a uma empresa de telecomunicação composta por quatro unidades estratégicas de negócio e uma sugestão para desenvolvimento de trabalhos futuros.